Econometrics and Metaheuristic Optimization Approaches to International Portfolio Diversification

مقاله حاضر با بهره‌گيري از روش‌هاي اقتصاد‌سنجي و بهينه‌سازي فرا ابتكاري، به بررسي مزيت بالقوه بازار سرمايه كشورهاي خاورميانه در خصوص تنوع‌سازي پورتفوليوي بين‌المللي براي سرمايه‌گذاران كشورهاي جنوب شرق آسيا مي‌پردازد. نتايج حاصل از تحليل‌هاي اقتصاد‌سنجي و نيز متد بهينه‌سازي فرا ابتكاري در يك راستا بوده و همديگر را تاييد مي‌كنند. به طور كلي، نتايج حاصل نقش كشورهاي خاورميانه را در فراهم ساختن سود حاصل از تنوع‌سازي پورتفوي بين‌المللي را برجسته و غير قابل اغماض نشان مي‌دهد. نكته قابل توجه از يافته‌هاي تحقيق آن است كه در هيچ يك از تحليل‌هاي درون گروهي و ميان گروهي پورتفوليوهاي بهينه كوتاه مدت و بلند مدت، سود يكسان ارايه نمي‌دهند.

Using advanced techniques of econometrics and a metaheuristic optimization approach, this study attempts to evaluate the potential advantages of international portfolio diversification for East Asian international investors when investing in the Middle Eastern emerging markets. Overall, the results of both econometric and the metaheuristic optimization methods are supporting each other. Findings of this study highlight the potential role of the Middle Eastern equity markets in providing international portfolio diversification benefits for East Asian investors. It is also found that the long and the short-term efficient frontiers in any of the intra or inter-regionally diversified portfolios do not provide similar benefits