عنوان :
بررسي تثر سياست پولي بر بازدهي سهام در بورس تهران
پديدآورندگان :
صنوبر ناصر نويسنده , مختاري محسن نويسنده
نام دانشگاه :
دانشگاه تبريز
كليدواژه زبان طبيعي :
سياست پولي بازار سهام مكانيسم انتقال شبكه نيمه قوي كارايي همگرايي اقتصاد رده علوم انساني
چكيده :
موضوع پول و چگونگي اثرگذاري آن بر اقتصاد يكي از چالش هاي عرصه اقتصاد مي باشد، الگوهاي نظري مختلف و اغلب متناقضي در مورد مسير اثرگذاري و برآيند اين اثرات بر متغيرهاي واقعي وجود دارد كه مي توان اين الگوها را به سه گروه : ماليات تورمي ، مدل قيمت هاي چسبنده روتمبرگ و همچنين اثر نقدينگي يا الگوي مورد نظر كينزين ها تقسيم كرد. در پژوهش هاي قبلي آزمون تجربي مسيرهاي اثرگذاري كمتر مورد توجه قرار گرفته است . اين مطالعه اقتصادي را با چهار دارايي سهام ، پول نقد، سكه طلا و دارايي خارجي مفروض مي گيرد و تلاش مي كند مسير اثر دارايي ها را در الگوي مورد ادعاي كنينزين ها آزمون كند، همچنين شكل نيمه كارايي بازار سهام در قبال متغيرهاي ذكر شده يك فرضيه ديگر مطالعه بود. براي رسيدن به جواب از مدل VAR و توابع عكس العمل آني و آناليز واريانس و آزمون همگرايي جوهانسون استفاده شد. نتايج نشان مي دهد در دوره مورد بررسي دلايل كافي براي اين ادعا كه پول اثر مثبت بر قيمت سهام گذاشته و هزينه سرمايه را كاهش داده وجود دارد. اين نتايج با مسير اثر نقدينگي در اثرگذاري پول بر اقتصاد هماهنگ است و لي اينكه پول بتواند از اين مسير متغيرهاي واقعي را تغيير دهد تابع پارامترها و فرضيه هاي ديگري است كه در اين مطالعه بررسي نمي شود، در نهايت اين تحقيق مدعي است ، اثرگذاري يا عدم گذاري پول بر متغيرهاي واقعي تابع پارامترهاي مسير است نه حالت . همچنين آزمون فرضيه شكل نيمه قوي كارايي كه با آناليز واريانس و آزمون جوهانسون عملي مي شود نشان داد در دوره مورد بررسي وجود شكل نيمه قوي كارايي در بازار سهام شركت قابل دفاع نيست . و يافته هاي تحقيق وجود شكل ضعيف كارايي را ثابت مي كند.
