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La nature de lיoffre de monnaie en Tunisie sous des instruments indirects de politique monétaire

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Lיobjet de ce papier est de caractériser Ie processus de Iיoffre de monnaie en Tunisie, sur une période ou des instruments indirects de politique monétaire sont mis en oeuvre, à lיaide des techniques des séries temporelles et des analyses de cointegration. La principale conclusion qui découle est que les mouvements qui affectent Ie stock dיoffre de monnaie en Tunisie dépendent des facteurs de demande comme les crédits bancaires. Plus précisément, les test de causalité montrent qu יil y a une causalité unidirectionnelle, au sens de Granger, allant des crédits bancaires vers Iיoffre de monnaie, sur la période 1990-2002. Une implication de politique économique est que la régulation monétaire Tunisie doit tenir compte de la dynamique comportementale des banques et donc du caractère endogène de Iיoffre de monnaie.

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