مرکز منطقه ای اطلاع رساني علوم و فناوري - اثر بناء هيكل راس المال في تحديد قيمة الشركة باطار نظريتي الاشارة والمبادلة

چكيده عربي :

تهدف الدراسة الى استكشاف اثر بناء هيكل راس المال في تحديد قيمة الشركة , واعتمدت الدراسة في ذلك على نظريتين من النظريات الحديثة لهيكل راس المال وهي نظرية المبادلة بين المخاطرة المالية للدين (كلف الافلاس والعسر المالي ) وبين الوفر الضريبي المتحقق منه . اما نظرية الاشارة فتشير الى كيفية ارسال المديرين اشارات خاصة للمستثمرين بطريقة غير مباشرة يظهر قدرة الشركة في المستقبل القريب اعتمادا على المعلومات المرسلة في الاشارة وقد اعتمدت الدراسة في جانبها التطبيقي على مجموعة التقارير والكشوفات المالية المنشورة لمجموعة من الشركات المدرجة في سوق العراق للاوراق المالية والتي تم اختيارها اعتماداعلى توفر البيانات لمدة الدراسة (2005-2014) ولمجموعة من الشركات المدرجة في سوق العراق للاوراق المالية والبالغة (10 شركات) وقد استخدمت الدراسة مجموعة من الوسائل المالية والاحصائية لتحقيق اهدافها عن طريق استخدام برامج الاكسل و SPSS . وتوصلت الدراسة ان هنالك انخفاضاﹰ واضحاﹰ خلال مدة الدراسة في ربحية الشركات مما اثر سلبا في قيمتها , كما ان هذه الشركات عينة الدراسة لا تستخدم الاقتراض بشكل كاف لتحقيق اهداف الربحية . وقد اوصت الدراسة بضرورة اتباع سياسة اقتراض اكثر انفتاحا وتوسعا للوصول الى اقصى درجات الافادة من المزايا الضريبية المتحققة من دفع فوائد الاقتراض