عنوان مقاله :
Investigating the Effect of Credit Ratings on the Pecking Order Theory of the Capital Structure: Empirical Evidence from the UK Market
پديد آورندگان :
AI-Hindawi, Riyad Mohammad No dependency , AI-Farah, Ahdel Razaq Mohammad Said No dependency
چكيده عربي :
الهدف من هذه الورقة هو التحقيق تجريبيًا في واحدة من أكثر النظريات تأثيرًا في بنية رأس المال ؛ نظرية أمر التمرير في سوق المملكة المتحدة خلال الفترة 1999-2005. علاوة على ذلك ، تبحث الورقة في تأثير التصنيفات الائتمانية على اتخاذ قرارات هيكل رأس المال. توظف الدراسة وتوسع الأساليب التي استخدمها Shyam-Sunder and Myers (1999) و Frank and Goyal (2003) للتحقيق في نظرية ترتيب النقر. تدعم نتائج هذه الورقة نظرية ترتيب النقر ، والتي تتماشى مع Shyam-Sunder and Myers (1999). علاوة على ذلك ، تشير النتائج إلى أن الشركات ذات التصنيف الائتماني من المرجح أن تمول عجزها باستخدام حقوق الملكية بدلاً من الديون ، نظرًا لحقيقة أن الشركات المصنفة ائتمانيًا تستهدف التصنيفات الائتمانية وتأخذ في الاعتبار الآثار السلبية التي من المحتمل أن يؤديها إصدار دين جديد على تصنيفاتهم الائتمانية.
چكيده لاتين :
The aim of this paper is to empirically investigate one of the most influential theories of capital structure; the pecking order theory in the UK market during the period 1999-2005. Furthermore, the paper examines the effect of credit ratings on capital structure decision making. The study employs and extends the approaches used by Shyam-Sunder and Myers (1999) and Frank and Goyal (2003) to investigate the pecking order theory. The results of this paper support the pecking order theory, that is in line with Shyam-Sunder and Myers (1999). Moreover, the results indicate that credit-rated firms are more likely to finance their deficits using equity rather than debt, due to the fact that credit rated firms target credit ratings and take into consideration the disadvantageous effects that the issuing of new debt is likely to have on their credit ratings.
كليدواژه :
Credit Rating , Capital Structure , Pecking Order Theory
عنوان نشريه :
المجله الاردنيه في اداره الاعمال
