مطالعه اثرارزش افزوده اقتصادي منفي بر بازده آتي سهام شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

این پژوهش با هدف بررسی تأثیر ارزش افزوده اقتصادی منفی بر بازده آتی سهام شركتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام شد و همچنین تأثیر متغیرهای موثر بر بازده آتی سهام شركتهای مزبور شامل سود خالص عملیاتی ، اندازه شركت، نسبت ارزش بازاری به ارزش دفتری و فرصتهای سرمایه گذاری آتی نیز مورد بررسی قرار گرفت. جامعه آماری، 118 شركت دارای ارزش افزوده اقتصادی منفی در سال 1386 می باشند. داده های مورد نیاز از بانك های اطلاعاتی تدبیر پرداز و ره آورد نوین و سایت اینترنتی مدیریت پژوهش و توسعه و مطالعات اسلامی سازمان بورس و اوراق بهادار استخراج گردید. به منظور آزمون فرضیه های پژوهش از مدل رگرسیونی استفاده گردید كه به منظور برآورد این مدل از نرم افزار Eviews 8 استفاده شده است. نتایج پژوهش حاكی از آن است كه با افزایش ارزش افزوده اقتصادی منفی (مثبت تر شدن ارزش افزوده اقتصادی منفی) بازده آتی سهام بطور معنی داری افزایش می یابد. متغیرهای سود خالص عملیاتی، نسبت ارزش بازاری به ارزش دفتری و فرصتهای سرمایه گذاری آتی بر بازده آتی سهام شركتهای دارای ارزش افزوده اقتصادی منفی تاثیر مثبت و معنی داری دارند. تاثیر اندازه شركت بر بازده آتی سهام شركتهای دارای ارزش افزوده اقتصادی منفی، مثبت ولی بی معنی است.