بررسي رابطه بين سياست تقسيم سود و نسبت P/E شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

يكي از مهم ترين دغدغه هاي سرمايه گذاران، يافتن روشي براي انتخاب مناسب ترين سهم يا پرتفوي از ميان انبوه سهام موجود در بازار مي باشد. به دليل كاربرد وسيع ضريب P/E و تأثير گذاري عمده آن در تصميمات سرمايه گذاري فعالان بازار، برخورداري از درك مبتني بر پايه ي علمي از اين ضريب و توانايي شناخت عوامل موثر بر شكل گيري آن حائز اهميت فراوان است. از اين روي در اين پژوهش به بررسي رابطه بين سياست تقسيم سود و نسبت قيمت به درآمد مي پردازيم. بر همين اساس اطلاعات مربوط به ترازنامه، سودوزيان و گردش وجوه نقد 110 شركت فعال در بورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي 1384 الى 1394 مورد استفاده قرار گرفته است. براي مشخص شدن روابط، فرضيه اي طرح و براي آزمون آنها از آزمون رگرسيون خطي استفاده گرديده كه به روش داده هاي تلفيقي (تابلويي) مورد بررسي قرار گرفته است. نتايج تحقيق نشان مي دهد كه بين نسبت قيمت به درآمد و تغييرات سود تقسيمي رابطه معناداري وجود دارد. به اين ترتيب كه در مجموعه شركتهاي رشدي بين سياست تقسيم سود و نسبت قيمت به درآمد رابطه منفي و معنادار و در شركتهاي ارزشي رابطه مثبت و معنادار وجود داشته است.