رابطه دوگانگي وظيفه مدير عامل و رئيس هيأت مديره با قيمت سهام،حجم معاملات و بازده سهام در شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

The Relation ship between Duality of CEO and Chairman of the board of management and stock prices,trading volume and stock returns for firms listed in Tehran Stock Exchange

چكيده هدف از انجام اين تحقيق بررسي رابطه دوگانگي وظيفه مدير عامل و رئيس هيأت مديره با قيمت سهام، حجم معاملات و بازده سهام در شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده است. اين تحقيق به روش توصيفي- همبستگي انجام شده و از نوع تحقيقات كاربردي است. جامعه آماري تحقيق را كليه شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال‏هاي 1388 تا 1394 تشكيل مي‏دهند كه تعداد 114 شركت در تمام طول دوره تحقيق در بازار بورس فعال بوده و مورد مطالعه قرار گرفته‏اند. داده‏هاي تحقيق از صورت‏هاي مالي شركت ها استخراج گرديده و با استفاده از مدل‏هاي رگرسيوني به روش داده‏هاي تركيبي مورد تجزيه و تحليل قرار گرفت شده است. يافته‏هاي تحقيق نشان مي‏دهد كه دوگانگي نقش مدير عامل و رئيس هيات مديره شركت‏ها تاثير معكوس و معناداري بر روي ارزش سهام و بازده سهام شركت‏ها دارا مي‏باشد. همچنين نتايج حاكي از آن است كه دوگانگي نقش مدير عامل و رئيس هيات مديره بر روي حجم معاملات سهام شركت‏ها تأثير معناداري نداشته است.

Abstract The aim of conducting the present study is to examine the relationship between CEO and chairman duality with stock price, trading volume and stock return in companies listed on Tehran Stock Exchange. This study is conducted by using a descriptive – correlation method and is an applied type of study. Statistical population of this study is consisted of all the companies listed on Tehran Stock Exchange during the time frame of 2009 to 2015 that a total number of 114 companies have been active throughout the whole time frame of this study in stock market and have been studied. Research data was extracted from financial statements of firms and was analyzed by using regression models with panel data method. Research findings indicated that CEO and chairman duality in companies has a reverse and significant effect on stock value and stock return in companies. It was also indicated that CEO and chairman duality doesn’t have any significant effect on stock trading volume in companies.