بررسي عوامل موثر بر بازدهي شاخص صنايع شيميايي در بورس اوراق بهادار تهران با رويكرد تحليل معادلات ساختاري

Factors affecting the Return of the chemical industry Index: Evidence from Tehran Stock Exchange

با توجه به اهميت بازارها و شركت‌هاي مربوط به صنايع نفتي، پتروشيمي و شيميايي براي كشور ايران و همچنين سهم بيش از 20 درصد ارزش بازار اين شركت‌ها در فضاي بازار سرمايه، بررسي روند نوسانات و عوامل اثرگذار بر نوسانات شركت‌هاي حاضر در اين صنعت بسيار با اهميت مي‌باشد. هدف از اجراي تحقيق حاضر، بررسي و تبيين مدل عوامل مؤثر بر شاخص صنايع شيميايي در بورس اوراق بهادار تهران با رويكرد تحليل معادلات ساختاري، در بازه سال‌هاي 1389 تا 1392 مي‌باشد. بر اين اساس ضمن مروري جامع بر ادبيات موضوعي مربوط به عوامل اثرگذار بر بازدهي شركت‌هاي پتروشيمي، چهار متغير نرخ بازدهي بورس، نرخ تورم، نرخ دلار و قيمت نفت به عنوان شاخص‌هاي اثر گذار انتخاب گرديد. پژوهش حاضر در قالب روش تحقيق غيرآزمايشي توصيفي و پيمايشي، به استخراج مدل هدفگذاري شده تحقيق با تاكيد بر رويكرد معادلات ساختاري و بهره‌گيري از نرم‌افزارهاي Excel و SPLS انجام شده است. نتايج پژوهش حاضر حاكي از آن است كه از متغيرهاي ارائه شده در مدل تحقيق متغيرهاي نرخ نفت، نرخ بازده بازار، نرخ دلار و نرخ تورم به ترتيب از جمله عوامل اثرگذار بر نوسانات شاخص صنعت پتروشيمي و شيميايي مي‌باشند كه با توجه به نتايج بدست آمده از آزمون‌هاي آماري، در پايان مقاله، بحث و مقايسه، نتيجه‌گيري و پيشنهادات كاربردي و نيز مواردي چند در خصوص ادامه و پيگيري تحقيقات مشابه در آينده ارائه گرديد.

According to the importance of markets and companies related to the oil industry in Iran, and also more than 20% of the market value share of these companies in Iran capital market, the changes in the factors affecting the dynamics of companies in this industry is too important. The aim of this study is studying and explaining the factors affecting the chemical industry index in Tehran Stock Exchange by structural analysis. Oil industry index data in the range of 1389 to 1392 has been selected for this research. Based on the comprehensive review of the literature on factors affecting the efficiency of petrochemical companies, four variables as indicators of influence was selected: exchange rate of return, inflation, the dollar exchange rate and oil prices. The results suggest that the variables presented in this research model are affecting the volatility of oil industry index. Finally, conclusions and recommendations regarding the continuation and follow-up application and also some cases in future research were presented