شناسايي عوامل موثر بر ريسك مالي سيستماتيك در شركت‌هاي صنايع خودروسازي (با رويكرد عملكرد مالي در دو دوره قبل و بعد هدفمندي يارانه‌ها)

تحقيق حاضر به بررسي ريسك سيستماتيك، در دو دوره مورد مطالعه كه چند سال آن پيش و چند سال آن پس از اجراي قانون هدفمندي يارانهها هست ميپردازد. بدين منظور ابتدا چهار شاخص براي سنجش بهرهوري با عنوان بهرهوري سرمايه (CP)، بازدهي سرمايه (ROIC)، رقابتپذيري هزينه نيروي كار (LCC) و بهرهوري كار (سرانه ارزش افزوده) (LP) انتخاب و مقادير به دست آمده براي آنها در يك بازه زماني 8 ساله (92-1385) محاسبه گرديد. سپس با هدف ارائه راهكار به مديران اين صنعت جهت مديريت بهرهوري در دوره اجراي قانون هدفمندسازي يارانهها، اثر تغييرات چهار عامل ساختار سرمايه، نسبت پوشش نرخ بهره، سرانه سرمايه فيزيكي و جبران خدمات كاركنان بر بهرهوري در دو دوره مجزاي پيش از هدفمندي (88-1385) و پس از هدفمندي (92-1389) به طور جداگانه مورد مقايسه قرار گرفت و به بررسي ريسك سيستماتيك پرداخته شد. جامعه آماري تحقيق متشكل از 27 شركت ، پذيرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران بوده كه دادههاي مربوطه از صورتهاي مالي موجود در پايگاه سازمان بورس و اوراق بهادار استخراج شده است. دادههاي استخراج شده وارد صفحه گسترده Excel شده و سپس جهت تحليل، وارد نرمافزار Eviews 6 گرديد. به دليل ماهيت تركيبي دادهها كه متشكل سري زماني و مقطعي است، از مدل آماري رگرسيون پنل ديتا يا دادههاي تركيبي استفاده گرديد، يافتهها حاكي است كليه شاخصهاي بهرهوري مورد مطالعه، در دوره پس از اجراي قانون با كاهش مواجه شدهاند.