تأثير سرمايه فكري بر ارزش سهام و عملكرد مالي شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

The Impact of Intellectual Capital on Stock Price with Financial Performance as Intervening of Companies Listed on Stock Exchange (in Chosen Countries)

هدف اين تحقيق بررسي تاثير سرمايه فكري بر ارزش سهام و عملكرد مالي شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده است. پژوهش حاضر بر اساس جمع آوري داده ها از نوع تحقيقات پس از رويدادي (از طريق اطلاعات گذشته) مي باشد. بر اساس ماهيت داده ها، از نوع تحقيق كمي به حساب مي آيد. بر اساس اهداف نيز از نوع تحقيق كاربردي به حساب مي آيد. جامعه آماري شركتهاي پذيرفته در بورس تهران مي باشد . قلمرو مكاني اين تحقيق شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و قلمرو زماني سال هاي بين 1390 تا 1394 بوده است. نمونه گيري بر اساس روش حذف سيستماتيك تعداد 107 شركت به عنوان نمونه آماري انتخاب گرديد. در خصوص گردآوري اطلاعات مربوط به ادبيات موضوع و پيشينه پژوهش از روش‌ هاي كتابخانه ‌اي استفاده شد. با مراجعه به نرم افزارهاي تدبير پرداز و ره آورد نوين و بانك اطلاعاتي بورس اوراق بهادار تهران، مراجعه به سازمان حسابرسي اطلاعات مورد نياز استخراج گرديد. در اين تحقيق، سرمايه فكري، سرمايه انساني، سرمايه ساختاري و سرمايه ارتباطي به عنوان متغيرهاي مستقل و عملكرد مالي و ارزش سهام به عنوان متغير وابسته در نظر گرفته شدند. به منظور توصيف و تلخيص داده‌هاي جمع آوري شده از آمار توصيفي و استنباطي بهره گرفته شده است. به منظور تحليل داده‌ها ابتدا پيش آزمون هاي ناهمساني واريانس، آزمون F ليمر، آزمون هاسمن و آزمون جارك – برا و سپس از آزمون رگرسيون چند متغيره براي تاييد و رد فرضيه هاي تحقيق (نرم افزار ايويوز) استفاده گرديده است. نتايج تحقيق نشان داد سرمايه فكري بر عملكرد مالي و ارزش سهام شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تاثيرگذار است. سرمايه انساني بر عملكرد مالي و ارزش سهام شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تاثيرگذار است. سرمايه ساختاري بر عملكرد مالي و ارزش سهام شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تاثيرگذار است. سرمايه ارتباطي بر عملكرد مالي و ارزش سهام شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تاثيرگذار است.

The purpose of the study is to examine the impact of intellectual capital on stock value and financial performance in companies listed on Tehran stock exchange. In this study, intellectual capital (human capital, structural capital and relative capital) as independent variable and financial performance and stock value as dependent variable is considered. This is a kind of after event study. As data nature, this is a kind of quantitative study and as purpose, this is a kind of applied study. Companies listed on Tehran stock exchange during 2011-2015 are regarded as locative and time dimension. 107 companies are selected by eliminated systematic method as sample. Jarque-Bra test is done for normality testing. Regression significance and coefficient significance tests are considered in order to investigate significance in regression pattern. Heterogenity, F-limer and Husman tests are considered as regression pre-test as well. The results show that intellectual capital affect on financial performance and stock value in companies listed on Tehran stock exchange. Human capital capital affect on financial performance and stock value in companies listed on Tehran stock exchange. Structural capital affect on financial performance and stock value in companies listed on Tehran stock exchange. Relative capital affect on financial performance and stock value in companies listed on Tehran stock exchange