پيش¬بيني هزينه¬هاي ناشي از بحران¬ مالي در بورس اوراق بهادار تهران

وقوع بحرانهاي مالي مي¬تواند زيانهاي هنگفتي بر شركتها و اقتصاد يك كشور وارد ¬كند. پيش¬بيني بحرانهاي مالي، نقش موثري در جلوگيري از وقوع بحرانهاي مالي خواهد داشت. مديريت بدهيها مي¬تواند نقش بسزائي در كاهش بحرانهاي مالي ايفا نمايد. طبق تئوري توازن تاماداميكه سپر مالياتي حاصل از بدهيها از هزينه¬هاي بحران مالي و ورشكستگي بيشتر باشد، تامين مالي از طريق بدهي بر تامين مالي از طريق سهام ارجحيت خواهد داشت. همچنين تئوري توازن امكان مقايسه¬ي ارزش فعلي مزاياي مالياتي با ارزش فعلي هزينه¬هاي ورشكستگي را فراهم مي¬نمايد. در اين پژوهش با استفاده از مدل ساختاري پيشنهادي ليلاند و تافت هزينه¬هاي مرتبط با بحران مالي در بورس اوراق بهادار تهران در بازه¬ي زماني 1384 تا 1393 مورد مطالعه و بررسي قرار گرفت. نمونه آماري اين پژوهش 49 شركت از 5 صنعت بود. طبق يافته¬هاي پژوهش صنعت خودروسازي در محدوده ورشكستگي قرار داشته و صنايع مواد غذايي و آشاميدني، داروسازي، فلزات اساسي و سيمان با نكول مالي فاصله¬ي نسبتاً مناسبي دارند.