ارائه مدل تركيبي ANP و ELECTRE جهت انتخاب سبد سهام بهينه با استفاده از شاخص هاي مالي در شركت هاي عضو بورس اوراق بهادار

Combined ANP and ELECTRE Optimazation Model for Portfolio Selection using financial indicators in the company of a member of the Stock Exchange

بورس اوراق بهادار با توجه به محيط مناسب براي سرمايه گذاري ميتواند نقش ويژهاي را در رشد اقتصادي ايفا ميكند. تصميمگيري مناسب در چنين محيطي يكي از مسائلي اصلي و مهم ميباشد كه هميشه ذهن سرمايه گذاران را مشغول خود كرده است. اين مقاله در نظر دارد با ارائه رويكرد تركيبي چند معياره ANP 4 و ELECTRE اكثر سرمايه گذاران را در انتخاب سهام با توجه به نسبت هاي مالي ياري نمايد. در اين تحقيق ابتدا وزن زير معيارها از روش ANP استخراج گرديده سپس از روش ELECTRE جهت رتبه بندي شركت هاي پتروشيمي عضو بورس اوراق بهادار استفاده خواهد شد. براي اين منظور از ميانگين شش ساله دادههاي واقعي، در بازه زماني سال هاي 4331 تا 4336 استفاده شده است. نتايج نشان ميدهد سه زير معيار نسبت بدهي به حقوق صاحبان سهام، نسبت بدهي جاري به حقوق صاحبان سهام و نسبت جاري داراي بيشترين وزن بوده در نتيجه بيشترين تاثير گذاري را در رتبه بندي خواهد داشت . از نظر رتبهبندي نيز شركتهاي پتروشيمي اصفهان، پتروشيمي فجر و پتروشيمي فارابي به ترتيب رتبه هاي اول تا سوم را كسب كردند

The stock exchange can play a special role in economic growth, given the proper environment for investing. Proper decision making in such an environment is one of the key issues that has always been the source of the mindset of investors. This paper intends to provide most investors with a multi-criteria combination of ANP and ELECTRE in terms of financial ratios. In this research, the weight of the sub criteria is extracted from the ANP method, then ELECTRE method will be used to rank the stock market members of the Petrochemical Company. For this purpose, the average of six years of actual data has been used in the period between 2011 and 6102.The results show that the three sub-criteria of the ratio of debt to equity, current debt ratio to current equity ratio and the highest weight, thus, will have the most impact on the ranking. In terms of ranking, the Petrochemical Company of Isfahan, Fajr Petrochemical Company and Farabi Petrochemical Company ranked first to the third rank respectively.