تأثير دوره حيات شركت بر هزينه سرمايه مالكانه

اطلاع ازهزينه سرمايه همواره درتصميمات شركتي نقش اساسي داشته است و همانطور كه سرمايه گذاران در ازاي سرمايه گذاري كه انجام مي دهند پاداشي (بازدهي) را انتظار دارند و اگر اين بازده آن هار را راضي نكند امكان دارد آن سرمايه گذاري را انجام ندهند و منابع مورد نياز شركت هاي سرمايه پذير تامين نشود. همچنين اين سوال پيش مي آيد، دوره حيات شركت كه در آن شركت ها از مراحل مختلف گذر كرده و ساختار، منابع، قابليت ها و عملكرد آن ها تغيير مي كند، خود مي تواند بر هزينه سرمايه مالكانه اثر بگذارد و سبب تغيير در آن شود؟ بنابر اين در اين پژوهش ما به بررسي تأثير دوره حيات شركت بر روي هزينه سرمايه مالكانه پرداختيم، و در اين راستا عمر شركت ها را به 5 دوره، تولد، رشد، بلوغ، افول و مرگ تقسيم كرديم، هزينه سرمايه سهام عادي را در مراحل مورد بررسي اين پژوهش به روش مدل (Gordon) محاسبه كرديم. براي نيل به اهداف اين تحقيق 108 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را طي 11 سال ( از سال 1383 تا 1393) و تجزيه و تحليل داده هاي جمع آوري شده با استفاده از نرم افزار (Excel) و (Eviews) مورد بررسي قرار داديم. و نتايج نشان داد، هر شركتي در هر دوره از عمر خود هزينه سرمايه مالكانه مختص به خود را دارد. هزينه سرمايه مالكانه دوره بلوغ هر شركتي پايين تر از هزينه سرمايه مالكانه در دوره افول آن شركت مي باشد.