بررسي تاثير مخارج سرمايه گذاري و مصرفي دولت بر توسعه بازار سرمايه در ايران

The effect of government investment expenditures and consumption on capital market development in Iran

در اين مقاله به بررسي تأثير متغيرهاي مخارج سرمايه گذاري دولت، مخارج مصرفي دولت، تورم، نرخ ارز، توسعه انساني، قيمت نفت و قيمت مسكن بر شاخص توسعه بازار سرمايه (ارزش سهام معاملاتي) در ايران طي دوره زماني 1362 تا 1393 پرداختيم. جهت بررسي روابط فوق از روش الگوي خود توضيح با وقفه هاي گسترده (ARDL) استفاده شد و نتايج رگرسيوني حاصل از تخمين هاي كوتاه مدت و بلندمدت حاكي از آن است كه، مخارج سرمايه گذاري دولت، قيمت نفت، توسعه انساني و نرخ ارز داراي تاثير مثبتي بر ارزش سهام معاملاتي مي باشند، درحاليكه تاثير تورم بر ارزش سهام معاملاتي منفي مي باشد. مخارج مصرفي دولت و قيمت مسكن نيز تأثيري بر ارزش سهام معاملاتي ندارند.

In this paper, we examined the effects of variables of government investment expenditures, government expenditures, inflation, exchange rate, human development, oil prices and housing prices on the capital market development index (value of equity) in Iran during the period 1983 to 2014. In order to investigate the above relations, the ARDL was used and the regression results from short-run and long-term estimates indicate that government spending, oil prices, human development and exchange rate have an impact The value of the stock is positive, while the effect of the inflation on the value of the equity is negative. Government consumption expenditures also do not affect the stock market value.