رابطه بين ساختار سرمايه و ارزش‌افزوده در شركت‌هاي بورسي: يك رهيافت پانل ديتا

شركت‌ها براي بقاء و رشد مي‌بايد عملكرد بهينه داشته باشند تا در عرصه رقابت دچار مشكل نشوند. بررسي و شناخت عوامل مؤثر بر عملكرد، نيازمند آگاهي از شاخص‌ها و معيارهاي عملكرد است و تعيين و كنترل چند و چون ساختار مالكيت و سرمايه و تصميمات تأمين‌مالي از وظايف مهم مديران مالي شركت در راستاي به حداكثر رساندن عملكرد شركت مي‌باشد. هدف اين تحقيق تعيين ارتباط بين ساختار سرمايه و ارزش‌افزوده با استفاده از روش‌هاي نوين در بستر داده‌هاي تابلويي در بين 113 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زماني 1384-1394 بوده است. نتايج حاكي است كه يك رابطه معني‌دار بين ساختار سرمايه و ارزش افزوده وجود دارد. بنابراين شركتها بايد ضمن توجه به عوامل بهبود عملكرد و ارزش افزوده، به بهينه بودن ساختار مالكيت و سرمايه و نيز نحوه مديريت توجه نمايند.

Understanding the factors affecting the company s performance requires knowledge of performance criteria and indicators. Several determinations and control of capital structure and procurement decisions are important tasks of financial management of the company in order to maximize the performance indicators of the company. This research determines the relationship between capital structure And added value using Granger s causality method in the context of panel data and the method developed by Dimitersco and Horlin in the 113 companies listed on the Tehran Stock Exchange during the period of 1384-1394. The results indicate that there is a two-way causal relationship between capital structure and value added