بررسي مدل هاي مالي رفتاري در برآورد قيمت سهام

بازار سهام تحت تاثير جريان اخبار و اطلاعات است. چنان چه بازار سهام كارا نباشد، واكنش قيمت سهام نسبت به اخبار و اطلاعات، سبب مي شود كه بازار سهام در وضعيت بيش واكنشي و كم واكنشي قرار گيرد. تا به حال مدل هاي بسياري با استفاده از ابزارها و تكنيك هاي مختلف جهت پيش بيني رفتار بازار سهام ارائه شده است. در اين تحقيق با رويكرد مالي - رفتاري، به مدل سازي واكنش قيمت سهام براساس فرآيند ماركوف در بازار سهام پرداخته شده است. اين پژوهش در بازار بورس اجرا شده است لذا جامعه آماري آن شركت هاي پذيرفته شده در بازار بورس اوراق بهادار تهران مي باشد. به منظور پيش بيني قيمت سهام، طي دوره 10 ساله از 1385 تا 1394 از داده هاي قيمت هاي پاياني براي آخر ماه-هاي آذر، اسفند، خرداد و شهريور استفاده شده است و قيمت هاي سهام سال هاي 93 و 94 به عنوان نمونه مورد تجزيه و تحليل قرار گرفته اند. در اين پژوهش به منظور تخمين احتمال تغيير مدل از قانون بيز كه مي توان از طريق آن احتمال يك پيشامد را با مشروط كردن نسبت به وقوع يا عدم وقوع يك پيشامد ديگر محاسبه كرد استفاده شده است. در تحقيق حاضر پس از جمع آوري داده ها به منظور دسته بندي و يكپارچه سازي از نرم افزار EXCEL استفاده شده و در ادامه جهت استنباط فرضيه ها و كد گذاري از نرم افزار MATLAB استفاده گرديد. در مدل سازي با قيمت هاي پاياني سالانه ي 4 ماهه ثابت مي شود قيمت واقعي سهام در مقايسه با قيمت بازار تفاوت چنداني ندارد.