قيمت گذاري مشتقات تحت ريسك متقابل دوطرفه

در ‭1970‬، فيشر بلك، ميرن شولز و رابرت مرتون مدل بلك و شولز و مرتون را مطرح كردند. اين مدل توانست دنياي قيمت گذاري مشتقات مالي را متحول كند. پس از آن امكان قيمت گذاري مشتقات مالي با استفاده از يك رابطه صريح ايجاد شد. ولي وقتي معاملات با عدم اجراي تعهد روبرو شد روش هايي براي پوشش ريسك موردبرسي قرارگرفت دراين بين دوفي و هوانگ نكول را نيز در قيمت گذاري ها اعمال كردند و به قيمت گذاري مشتقاتي پرداختند كه در جهت اين هدف ايجاد شده بود. حال ما به اين مي انديشيم كه اگر در مشتقات اعتباري نكول اتفاق بيافتد چه خواهد شد؟ ارزش مشتقه چگونه خواهد بود؟ درواقع حالتي را درنظر ميگيريم كه طرفين معامله به تعهدات خود به هر دليلي عمل نكنند و به دنبال آن هستيم كه در اين شرايط قيمت مشتقات به چه شكل خواهد بود.‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬‬