اعتماد بيش از حد مديريت و ارزش شركت

تعيين ارزش شركت، از دسته عوامل مهم در فرايند سرمايه گذاري است. ارزش هر شركت با توجه به ارزش سهام آن تعيين مي شود. لذا؛ سرمايه گذار با توجه به ارزش شركت، اولويت خود را در سرمايه گذاري مشخص مي كند. از دسته عوامل مؤثر بر ارزش سهام شركت، نحوه نگرش و رفتارهاي مديريتي است، مديران با تصميماتي كه اتخاذ مي‏نمايند، نقش مهمي در تعيين خط مشي و سياست و سرنوشت شركت ايفا مي كنند، برخي از اين تصميمات ممكن است موجب اتلاف منابع شركت و از بين رفتن ثروت مالكان (سهامداران) گردد. بررسي تأثير اعتماد بيش از حد مديريت بر روي سياست هاي شركت از قبيل خط مشي و سياست هاي مالي شركت موضوع مهمي است؛ چرا كه اعتماد بيش از حد (فرا اطميناني) مي تواند منجر به تصميماتي گردد كه ارزش شركت را از بين مي برد.هدف اصلي اين تحقيق «بررسي رابطه اعتماد بيش از حد مديريت با ارزش شركت» مي باشد كه در اين راستا نسبت كيوتوبين به عنوان شاخص ارزش شركت و دو معيار مخارج سرمايه اي و سرمايه گذاري بيش از حد در دارايي ها به عنوان معيارهاي سنجش اعتماد بيش از حد مديريت در 216 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در كنار ساير عوامل و متغيرهاي كنترلي و تعاملي طي سال هاي 1384 الي 1393 مورد بررسي قرارگرفت. روش آماري مورد استفاده در اين تحقيق، روش تحليل همبستگي از طريق رگرسيون چندگانه با استفاده از نرم افزار EViews است. پس از آزمون فرضيه ها، مشخص گرديد كه شاخص هاي اعتماد بيش از حد مديريت با ارزش شركت ارتباط منفي (معكوس) و معناداري دارند و بين اثر تعاملي ميزان سرمايه گذاري، هزينه بدهي و اعتماد بيش از حد مديريت با ارزش شركت رابطه مثبت (مستقيم) و معناداري وجود دارد. نتايج اين تحقيق مي تواند در تصميم هاي اقتصادي سرمايه‏گذاران مختلف از جمله سهامداران بالفعل و بالقوه و همچنين اعتباردهندگان شركت هاي بورسي مؤثر واقع گردد.