حساسيت سرمايه گذاري به قيمت سهام و محافظه كاري

مديريت شركت، با توجه به ويژگي هاي شخصيتي آن ها، ممكن است به روش ها و ابزارهاي مختلف موجب تاثيرگذاري بر رابطه بين سرمايه گذاري و قيمت سهام گردد. در واقع اطلاعات منتشر شده توسط مديريت و ويژگي هاي اين اطلاعات منتشره، بر قيمت سهام و بالطبع ميزان جذب سرمايه گذاري شركت تاثيرگذار خواهد بود. در اين تحقيق سعي شد تا به بررسي تاثير متغير محافظه كاري اعمال شده در اطلاعات مالي، به عنوان دو ويژگي اطلاعات مالي منتشر شده توسط مديريت، بر حساسيت سرمايه گذاري به قيمت سهام پرداخته شود. به طور كلي استفاده از يك نمونه از شركت هاي بورس اوراق بهادار در فاصله سال 1385 تا 1393بيانگر اين بوده است كه ميزان سرمايه گذاري شركت هاي نمونه حساسيت معناداري به قيمت سهام آنها داشته است و اين بدان معناست كه سرمايه گذاري شركت ها به شكل معناداري تحت تاثير قيمت سهام آنها قرار گرفته است. ساير نتايج بدست آمده بيانگر آن است كه ميزان محافظه كاري اعمال شده در اطلاعات مالي تاثيري مثبت و معنادار بر ميزان سرمايه گذاري شركت هاي بررسي شده داشته و اين بدان معناست كه با افزايش محافظه كاري بر ميزان مخارج سرمايه اي شركت ها افزوده شده است. به عبارت ديگر اين نتيجه نشان مي دهد كه محافظه-كاري اعمال شده تاثيري معنادار بر حساسيت سرمايه گذاري به قيمت سهام داشته است و با افزايش اين ويژگي اطلاعات مالي شاهد حساسيت معنادار سرمايه گذاري به قيمت سهام مي باشيم.