تحليل اثر قيمت نفت و نرخ ارز بر قيمت سهام صنايع پتروشيمي در ايران

Analysis of the effect of oil price and exchange rate on stock prices in petrochemical industry in Iran

شركت هاي پتروشيمي به عنوان صنايعي كه وزن بالايي را در تشكيل بازار سهام تهران به خود اختصاص مي دهد؛ ضمن تاثيرپذيري از تحولات ساير بازارها به ويژه بازار نفت، اثرات قابل ملاحظه اي برروي ساير بازارها به ويژه بازار مالي دارد. قيمت سهام شركت هاي پتروشيمي در بازار بورس، وابستگي زيادي به قيمت محصولات پتروشيمي و همينطور وابستگي زيادي به تغييرات قيمت نفت در بازارهاي جهاني دارد. بر اين اساس در پژوهش حاضر تلاش شده است تا با استفاده از داده هاي ماهانه سال هاي 96-1387 و رهيافت خودرگرسيوني با وقفه هاي توزيعي (ARDL)، ميزان اثرگذاري قيمت نفت و نرخ ارز بازار آزاد بر قيمت سهام شركت هاي پتروشيمي مورد آزمون قرار گيرد. يافته ها حاكي از آن است كه با افزايش قيمت نفت هم در كوتاه مدت و هم در بلندمدت شاخص پتروشيمي افزايش خواهد يافت. از اين رو با توجه به سهم پتروشيمي ها از بازار سهام تهران، مي توان اظهار داشت كه اين صنايع مي تواند كانالي براي انتقال نوسانات قيمت نفت بر شاخص كل بازار سهام تهران باشد. همچنين نرخ ارز بازار آزاد نيز اثر مثبت بر شاخص قيمت سهام پتروشيمي دارد. به نحوي كه قيمت سهام نسبت به نرخ ارز بازار آزاد باكشش است.