بررسي نقش سازوكارهاي راهبري در رابطه بين معاملات اشخاص وابسته و عملكرد شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

Effect of Corporate Governance Mechanisms on the Relationship between RPTs and firm performance

اين پژوهش دو ديدگاه مقابل در مورد معاملات اشخاص وابسته را بررسي مي نمايد: ديدگاه تضاد منافع و ديدگاه معاملات كارا. ابتدا، تاثير معاملات اشخاص وابسته بر عملكرد شركت بررسي شد. سپس با معرفي دو ساز وكار راهبري شامل كيفيت حسابرسي و اعضاي غيرموظف هيئت مديره، نقش اين ساز وكارها در رابطه بين معاملات اشخاص وابسته و عملكرد شركت ارزيابي شد. جامعه آماري شامل شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي 1385 لغايت 1393 و نمونه آماري شامل 80 شركت است. با استفاده از الگوي رگرسيون داده هاي تابلويي با اثرات ثابت، نتايج نشان داد كه بين مبلغ معاملات اشخاص وابسته ( نوع خريد و فروش) با عملكرد شركت رابطه منفي و معني داري وجود دارد. همچنين ساز و كارهاي راهبري بر اين رابطه تاثير گذار هستند. يعني وجود ساختار راهبري قوي مي تواند عاملي بازدارنده براي وقوع معاملات اشخاص وابسته اي باشد كه تاثير منفي بر عملكرد شركت دارد و شدت رابطه منفي بين معاملات اشخاص وابسته و عملكرد شركت را كاهش مي دهد.

This study examines two contrasting views on related party transactions: the view of conflict of interests and efficient transactions. First, the impact of related party transactions on firm performance was examined. Then, introducing two corporate governance mechanism including audit quality and non-executive members of the board, the role of these mechanisms was evaluated in relationship between related party transactions and firm performance. The population includes companies listed in Tehran Stock Exchange during the years 2004 to 2014 and the sample includes 80 companies. Using panel data regression model with constant effects, the results showed that there is a negative and significant relationship between the amount of related party transactions (type of purchase and sale) with firm performance. Corporate governance mechanisms also affect this relationship. That is, existence of a strong board structure can be a deterrent to the occurrence of related party transactions that negatively affects the performance of the firm and reduces the severity of negative relationship between related party transactions and corporate performance.