عدم تقارن بازده هاي سهام و اطلاعات حسابداري

با دسته بندي سهام شركت ها به سهام ارزشي و رشدي، بازده هاي سهام به شكل خاصي رفتار مي كند، بطوري كه مي توان رفتار آنها را پيش بيني نمود. جهت بررسي وجود عدم تقارن در بازده هاي سهام مربوط به شركت هاي عضو بورس اوراق بهادار، چولگي بازده آنها بعنوان معيار اصلي استفاده شد. همبستگي بين چولگي بازده هاي سهام در دسته هاي سهام با نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار بالا و يا پايينحاكي از گرايش هاي منفي و يا مثبت در بازده هاي سهام مي باشد. براساس يافته هاي اين مطالعه، معماي سهام ارزشي/ رشدي تا حدودي به وسيله رجحان سرمايه گذار براي چولگي مثبت در بازده هاي سهام تشريح مي شود. چنين رجحاني در چولگي مطابق با رجحان سرمايه گذاران داراي تابع مطلوبيت وارون شكل S مي باشد. اين مقاله مستندات بيشتري در مورد اهميت قدرت پيش بيني اندازه هاي مبتني بر حسابداري، مانند نرخ بازده دفتري، براي چولگي بازده هاي سهام ارائه مي كند. پس از آزمون فرضيه ها، همبستگي مثبت معني داري بين بازده مربوط به شركت هاي داراي سهام رشدي برقرار است.