ابزارهاي مشتقه با نگاهي در قالب پوشش ريسك بدهي هاي ارزي خارجي

Derivatives with a look at foreign currency debt risk cover

پوشش ريسك ارز شامل حفاظت از اثر تغييرات نرخ ارز روي فعاليت‌ها و معاملات بنگاه به واسطه تعادل دارايي‌هاي پول خارجي نسبت به بدهي خارجي مي‌باشد. حذف همه ريسك‌هاي خارجي براي مديريت مالي ضروري نيست بازارهاي سرمايه ماهيت جهاني دارد و به بسياري از سازمانها اجازه مي دهد تا با كمترين هزينه، بازار موجود براي خود را پيدا كنند. اغلب اوقات، سازمانها با جذب سرمايه در ارزهاي غير از ارز عملكردي خود، هزينه هاي پايين وجوه و نقدينگي زياد بازار را جبران مي كنند. از آنجا كه بدهي ارز خارجي يك قلم پولي است، رايج ترين روش براي پوشش ريسك بدهي هاي خارجي از طريق مبادلات ارزي متقابل است كه جريان نقدي خارجي بدهي را به ارز عملياتي تبديل مي كند. پژوهش پيش رو ، پژوهشي توصيفي و كتابخانه اي كه موضوع مورد نظر را از منظر ، چهار موقعيت بالقوه براي پوشش ريسك ايجاد شده بررسي مي نمايد موقعيتهاي مورد مطالعه عبارتند از پوشش ريسك بدهي ارز خارجي نرخ شناور با يك مبادله ارزي متقابل (پرداخت شناور- دريافت شناور)، پوشش ريسك بخش ثابت بدهي ارزي خارجي با مبادله ارزي متقابل( پرداخت شناور - دريافت ثابت)، پوشش ريسك بخش ثابت بدهي ارزي خارجي با مبادله ارزي متقابل (پرداخت ثابت -دريافت شناور)وپوشش ريسك بخش ثابت بدهي ارزي خارجي با مبادله ارزي متقابل (پرداخت ثابت- دريافت ثابت)را به وسيله چهار مورد مطالعاتي مورد بررسي وتوصيف قرار مي دهد .

Foreign exchange hedge includes protecting agency activities and transactions from the effect of exchange rate fluctuations due to the equilibrium of foreign currency assets with respect to foreign debt. Removing all external risks is not essential for financial management. Capital markets are global in nature and allow many organizations to find the market for themselves at the lowest cost. Often, organizations compensate low interest rates and high liquidity by attracting capital in currencies other than their functional currency. Since foreign currency debt is a monetary item, the most common way is to cover foreign debt risk through cross-currency transactions, which converts foreign currency cash flow into functional currency. This research is a descriptive and library study that looks at the subject in terms of four potential positions for risk coverage. Situations studied include floating foreign currency debt hedge with a cross-currency transaction (floating payment - floating receipt), hedging fixed part of foreign currency debt with a cross-currency transaction (floating payment - fixed receipt), hedging fixed part of foreign currency debt with a cross-currency transaction (fixed payment - floating receipt) and hedging fixed part of foreign currency debt with a cross-currency transaction (fixed payment - fixed receipt), which are examined and described by four case studies.