تعامل بلند مدت متغيرهاي كلان و قيمت سهام در ايران

Analyze reaction stock exchange to monetary policies

اهميت روزافزون بازار دارايي هاي مالي بررسي مداوم پيرامون اين بازارها را ضروري مي سازد. يكي از اجزاي مهم بازارهاي مالي بورس اوراق بهادار است.از آنجا كه بين تحولات بورس و ركود و رونق اقتصادي رابطه معني داري وجود دارد، متقابلا سياست گذاري هاي كلان اقتصادي و بويژه سياست هاي پولي نيز بازار بورس را تحت تاثير قرارميدهند. مقاله حاضر به آزمون اين فرض مي پردازد كه رابطه اي تقابلي بين متغيرهاي كلان وقيمت سهام وجود دارد. به اين منظور با استفاده از داده هاي سال هاي92-1370 و استفاده ار مدل ARDL اين رابطه برآورد شد. نتايج نشان داد دربلندمدت، متغيرهاي توليد ناخالص داخلي و حجم نقدينگي از نظر آماري معنادار بوده و داراي تأثيرمثبت و متغيرنرخ ارز وشاخص قيمتها و نرخ سودبانكي معنادار بوده بطوريكه تأثيرمنفي بر قيمت سهام دارند.