بررسي تاثيرساختارسرمايه بر ثروت سهامداران در بانك ها و موسسات اعتباري پذيرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران

Investigating the Effect of Structural Capital on Stockholders Wealth in Banks and Credit Institutions Accepted in Tehran Stock Exchange

سازمان ها براي حفظ، بقا و رشد نيازمند تحليل ساختار سرمايه به صورت رسمي و يا غير رسمي هستند. تصميم‌گيري در مورد ساختار سرمايه به معني تامين مالي بانك، همچون ساير تصميم هاي مديران بر ارزش بانك اثرگذار است. مديران به‌عنوان نمايندگان صاحبان سهام، تركيب ساختار سرمايه را به‌گونه‌اي تنظيم مي‌كنند تا در روند افزايش ارزش بانك كه همانا افزايش ثروت سهامداران است، تاثير مثبت به جاي گذارد. بنابراين تعيين يك ساختار بهينه وتامين منابع مالي در بانك ها داراي اهميت ويژه اي است (پورحيدري و ناظمي اردكاني، 1374، 5، تبيين الگوي ساختارسرمايه شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران). لذا در تحقيق حاضر هدف اصلي بررسي تاثير ساختار سرمايه بر متغيرهاي ثروت سهامداران، بود كه ساختار سرمايه 6 مورد از بانك ها براي دوره ي زماني 6 سال مورد بررسي قرار گرفت و نسبت ROA نسبت ROE بر اساس غربال گري انجام شده نمونه ي ما 36 مورد تعيين شد كه ابتدا نرمال سنجي با آزمون كولموگروف – اسميرنوف انجام شد. سپس از آزمون ضريب همبستگي پيرسون براي تشخيص معني داربودن فرضيه ها استفاده شد. همچنين از آزمون دوربين واتسون براي تعيين استقلال متغيرها استفاده شده است. كه با توجه به انجام آزمون هاي فوق فرضيه ي اصلي اين پژوهش دال بر معني دار بودن تاثير ساختار سرمايه بر ثروت سهامداران مورد تاييد قرار گرفت. فرضيه هاي بعدي كه شامل ارتباط معني دار بين ساختار سرمايه برنسبت ROE وROA نيز تاييد شد.

Organizations need formal or informal capital structure analysis to maintain, survive and grow. Deciding on the capital structure means bank financing, as well as other managerial decisions affecting the bank s value. Managers, as shareholders, adjust the composition of the capital structure to a positive impact in the process of increasing the value of the bank, which is to increase the shareholder s wealth. Therefore, it is important to determine an optimal structure and method of financial resources in banks (Pourheidari and Nazemi Ardakani, 1995, 5, explaining the pattern of capital structure of companies accepted in Tehran Stock Exchange). Therefore, in the present research, the main purpose of the study was to investigate the effect of capital structure on shareholders wealth variables, in which the capital structure of 6 banks was investigated for a period of 6 years and ROA ratio of ROE ratios based on screening. Example 36 cases were determined, which was first performed by Kolmogorov-Smirnov test. Pearson correlation coefficient was used to determine the significance of hypotheses. The Watson Camera Test is also used to determine the independence of the variables. According to the above tests, the main hypothesis of this study was that the impact of the capital structure on the shareholders wealth was confirmed. Subsequent hypotheses, which included a meaningful relationship between capital structure over ROE and ROA, were also confirmed.