بررسي تاثير هموار سازي سود بر ريسك سقوط قيمت سهام شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

Investigating the effect of profit smoothing on the risk of falling stock prices of companies admitted to the Tehran Stock Exchange

مديران سعي مي‌كنند تا تصوير مطلوبي از واحد تجاري ارائه نمايند و لذا تمايل دارند تا افشاي اخبار بد را به تاخير انداخته و اين اطلاعات را در داخل شركت انباشته كنند. در صورت نگهداري و عدم افشاي اخبار بد براي يك مدت طولاني، بين ارزش ذاتي و ارزش بازار سهام، يك شكاف يا حباب قيمتي ايجاد مي‌شود. هنگامي كه توده اخبار منفي انباشت شده به نقطه اوج مي‌رسد، به يكباره وارد بازار شده و به تركيدن حباب قيمتي و سقوط قيمت سهام مي‌انجامد؛ لذا بر پايه اين استدلال، هدف از پژوهش حاضر بررسي تاثير هموارسازي سود بر ريسك سقوط قيمت سهام است. نمونه آماري متشكل از 96 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي بازه زماني 1390 تا 1394 است. فرضيه‌هاي پژوهش با استفاده از رگرسيون خطي چند متغيره مورد آزمون قرار گرفت. نتايج بدست آمده از فرضيه اول پژوهش نشان مي‌دهد كه بين هموارسازي سود و ريسك سقوط قيمت سهام تاثيرگذار است. همچنين نتايج فرضيه دوم حاكي از آن است كه هموارسازي سود بر ريسك سقوط سهام با توجه به شركت‌هايي كه از اقلام تعهدي اختياري پيروي مي‌كنند تأثير مثبت دارد.

Managers try to provide a good image of the business unit and therefore tend to delay disclosure of bad news and accumulate this information within the company. In the event of maintenance or nondisclosure bad news for a long time, between intrinsic value and market value, a gap or bubble is created. When the mass of accumulated negative news reaches the peak, it suddenly enters the market, causing a burst of price bubbles and falling stock prices. Therefore, based on this argument, the purpose of the present study is to examine the effect of the smoothing of profits on the risk of falling stock prices. The sample consists of 96 companies listed in the Tehran Stock Exchange during the period 1390 to 1394. The research hypotheses were tested using multivariate linear regression. The results from the first hypothesis of the research show that there is an impact between the profit smoothing and the risk of falling stock prices. Also, the results of the second hypothesis indicate that the smoothing of profits