بررسي رابطه بين توانايي مديريت و ساختار سرمايه با استفاده از رويكرد رگرسيون توبيت

Investigating the relationship between management ability and capital structure using Tobit regression approach

نحوه تامين مالي شركتها همواره مورد توجه بسياري از سرمايه گذارن و فعالان بـازار بـورس بـوده اسـت؛ از طرفـي، نگـرش و توانايي مديريت، عامل مهمي در سياستهاي تامين مالي شركتها است. لذا، هدف تحقيق حاضـر بررسـي رابطـه بـين توانـايي مديريت و ساختار سرمايه شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سالهاي 1392 تـا 1396 ميباشـد. بـراي سنجش ساختار سرمايه از اهرم مالي شركت استفاده شده است. روش تحقيق در اين پژوهش براي جمع آوري مبـاني نظـري و دادههاي تحقيق، از نوع كتابخانهاي و براي آزمون فرضيه، روش همبستگي است. براي انجام ايـن تحقيـق نمونـهاي متشـكل از 107 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انتخاب گرديد و با بهرهگيري از الگوي رگرسـيون توبيـت چنـد متغيـره مبتني بر تكنيك دادههاي تابلويي فرضيه تحقيق مورد آزمون قرار گرفت. يافته بدست آمده حاكي از آن است كه بـين توانـايي مديريت و اهرم مالي شركت رابطه منفي و معنادار وجود دارد.

The way companies have been financed has always been a matter for many investors and stock market participants; on the other hand, management s attitude and ability are an important factor in corporate finance policies. Therefore, the purpose of this study is to investigate the relationship between managerial capability and capital structure of companies accepted in Tehran Stock Exchange between 1392 and 1396. The capital leverage has been used to measure capital structure. The research method in this research is to collect theoretical foundations and research data from the library type and to test the hypothesis, the correlation method is used. To do this research, a sample of 107 companies accepted in Tehran Stock Exchange was selected and tested by using the multivariate tubity regression model based on the panel hypothesis data analysis technique. Findings indicate that there is a negative and significant relationship between the ability to manage and the financial leverage of the company.