ارزيابي انتشار صكوك اجاره مبتني بر سهام با رويكرد الگوي اسلامي ايراني پيشرفت

همه جانبه بودن الگوي اسلامي ايراني پيشرفت، نشان از الزام توجه به طراحي الگوي مناسب تأمين مالي اسلامي است. از جمله ابزار تأمين مالي اسلامي، انتشار صكوك اجاره سهام است كه از دستاوردهاي بازار سرمايه اسلامي در سال‌هاي اخير بوده و نسل دوم اوراق اجاره و مبتني بر دارايي‌هاي مالي است. اهميت اين اوراق از اين جهت است كه دارايي پايه آن شفاف و قابل مبادله در بازار بوده و قيمت آن به صورت مستمر قابل اندازه‌گيري مي‌باشد. بنابراين صاحبان اوراق بايد بتوانند از مهم‌ترين حقوق مالكيتي خود يعني واگذاري اوراق با قيمت روز بهره‌مند شوند. ثابت در نظر گرفتن نرخ سود اين اوراق و دسته‌بندي منافع بر اساس انتقال يا عدم انتقال آن به مستأجر و همچنين ماهيت دارايي‌هاي باني از جمله مهم‌ترين چالش‌هاي اين نوع از اوراق اجاره است. بنابراين با توجه به جايگاه اين نوع از اوراق اجاره، اين مقاله با استفاده از روش كتابخانه‌اي و مراجعه به مطالعات مشابه، به ارائه چالش‌‌هاي فقهي و اقتصادي انتشار اين اوراق مي‌پردازد. طبق ارزيابي، نرخ سود اين اوراق براي انواع سهام ثابت نمي‌باشد و لازم است تا متناسب با عايدي سهام تعيين شود. سود تقسيمي سهام مورد اجاره، از جمله مهم‌ترين منافعي است كه به مستأجر منتقل مي‌شود و مابقي منافع حائز اهميت از جمله سود ناشي از نوسان قيمت سهم، در اختيار موجر باقي خواهد ماند و توافق بدون قيد و شرط براي انتقال منافع نيز جايز نمي‌باشد. در نهايت مي‌توان بيان كرد كه انتشار اين اوراق با در نظر گرفتن ملاحظات فقهي و اقتصادي، به الگوي اسلامي ايراني پيشرفت ايده‌آل و مطلوب كشور نزديك‌تر مي‌باشد.