بررسي تاثير مكانيزم هاي حاكميت شركتي و جريان نقد آزاد بر سرمايه گذاري بيش از حد شركت هاي پذيرفته شده در بورس

پژوهش حاضر به منظور بررسی تاثیر مكانیزم های حاكمیت شركتی و جریان نقد آزاد بر سرمایه گذاری بیش از حد شركتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در یك دوره شش ساله در بازه زمانی 1393-1388 انجام شد كه با اجرای روش حذف سیستماتیك نمونه ی آماری این پژوهش متشكل از 520 شركت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار می باشد.برای تجزیه وتحلیل نتایج بدست آمده پژوهش از نرم افزارEviews7 استفاده شده و همچنین برای تجزیه و تحلیل داده ها از روش های توصیف و تحلیل آماری استفاده شده است. و با توجه به اینكه روش آزمون فرضیه ها مستلزم تحلیل همبستگی است و متغیرهای مورد بررسی كمی هستند برای آزمون فرضیه ها از روش رگرسیون استفاده شده است.متغیرهای به كار گرفته شده در این پژوهش حاكمیت شركتی و جریانات نقد آزاد معیارهای اندازه گیری مكانیزم حاكمیت شركتی می باشند،همچنین در این پژوهش از متغیرهای وجه نقد ، فرصت رشد و بازده دارایی ها، درجه اهرم ، اندازه شركت و عمر شركت به عنوان متغیر كنترلی استفاده شده است.نتایج به دست آمده نشان دهنده وجود رابطه معنادار و مستقیم بین حاكمیت شركتی و جریانات نقد آزاد با توجه به مكانیزم حاكمیت شركتی برقراراست،این در حالی است كه مدیران مایل به سرمایه گذاری جریان های نقد آزاد در پروژه های با منفعت شخصی هستند واز رویه های پیش بینی شده پیروی نكرده برخی از فعالیت های سرمایه گذاری در مجموع ممكن است كه بازده مثبت داشته باشند،ولی این بازده كمتر از هزینه سرمایه است.