بررسي تاثير روشهاي تامين مالي بر ارزش شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار

افزایش ثروت سهامداران هدف نهایی موسسات غیر انتفاعی است. بدست آوردن سود بیشتر ودر نتیجه افزایش ثروت سهامداران از طریق انتخاب روش تامین مالی بهینه، یكی از مواردی است كه شركت ها به عنوان یك راهكار برای دستیابی به اهداف خود مدنظر قرار می-دهند. گروهی از متخصصین عقیده دارند كه اخذ تصمیمات مدبرانه مدیریت می تواند باعث افزایش ارزش شركت شود نه ساختار سرمایه. اخذ تصمیم های آگاهانه می تواند باعث كسب سود بیشتر ودر نتیجه افزایش ثروت سهامداران شود. هدف اصلی این تحقیق استفاده از روش های تامین مالی از طریق افزایش سرمایه (سود سهمی و مطالبات نقدی) و وام (وام بلند مدت و وام كوتاه مدت) بر بازده واقعی سهام شركت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار می-باشد. بدین منظور از نسبت های بدهی های كوتاه مدت به كل دارائیها، بدهی بلند مدت به كل دارائیها، درصد افزایش سرمایه و بازده واقعی شركت ها، برای یك دوره مالی بین سال های 1391 الی 1393 استفاده شد. نمونه آماری این تحقیق عبارتست از شركت هایی كه فقط از افزایش سرمایه ویا وام استفاده نموده اند. برای جمع آوری اطلاعات از روش كتابخانه ای و برای جمع آوری اطلاعات مالی برای آزمون فرضیه ها از صورت های مالی حسابرسی شده بین سالهای 1391 الی 1393 موجود درنرم افزار ره آورد استفاده شده است. آزمون های آماری به كار رفته شامل آزمون مقایسه میانگین دو جامعه (توزیع t) و ضریب همبستگی پیرسون می-باشد. تجزیه و تحلیل داده ها نیز به كمك نرم افزار اكسل صورت گرفت. یافته های تحقیق نشان داد كه شركت هایی كه از افزایش سرمایه استفاده نموده اند، بر بازده واقعی سهام شركت ها تاثیر مثبت ندارند ولی شركتهایی كه از وام استفاده نموده اند ،بر بازده واقعی سهام شركت ها تاثیر مثبت دارند.