نسبت E/P برآوردي و ريسك ويژه شركت

اگرچه امروزه مدل های تنزیل سود تقسیمی بیش تر مورد توجه سرمایه گذاران و تحلیل گران قرار گرفته است ولی در عمل روش ضریب قیمت به سود هر سهم دارای كاربردی وسیع تری می باشد. ضریب قیمت به سود هر سهم(P/E) یكی از مهم ترین مقیاس های ارزشیابی سهام می باشد و خریداران سهام به جهت سادگی محاسبه ای این ضریب، استفاده از آن را به روش های دیگر ترجیح می دهند. سود هر سهم اغلب برای ارزیابی سودآوری و ریسك مرتبط با سود و نیز قضاوت در خصوص قیمت سهام استفاده می شود. در بسیاری از كشورهای جهان، اهمیت این رقم به حدی است كه آن را به عنوان یكی از معیارهای اساسی مؤثر در تعیین قیمت سهام می دانند و در مدل های ارزشیابی سهام نیز به طور گسترده ای از آن استفاده می شود. با توجه به اهمیت موضوع رابطه بین نسبت E/P با ریسك ویژه شركت مورد بررسی قرار گرفت. نمونه آماری شامل 786 سال شركت و 131 شركت طی سال های ( 1392-1387 ) می باشد كه در 8 صنعت خودرو و قطعات، شیمیایی، لاستیك و پلاستیك، مواد دارویی، سیمان، آهك و گچ، غذایی بجز قند و شكر، فلزات اساسی و ماشین آلات فعالیت داشته اند. تكنیك آماری مورد استفاده جهت آزمون فرضیه های مطرح شده در این پژوهش پانل دیتا و رگرسیون می باشد. برای تجزیه و تحلیل داده ها از نرم افزار R استفاده شد. در بررسی رابطه بین نسبت E/P برآوردی و ریسك ویژه شركت به این نتیجه دست یافتیم كه بین نسبت E/P برآوردی اهرم مالی و انحراف معیار بازده ماهانه رابطه معناداری وجود ندارد در حالی كه بین این نسبت و بتا یك رابطه U شكل مشاهده شد.