بررسي ميزان تاثير رفتار جمعي بر راهبردهاي مومنتوم و معكوس در بازار بورس اوراق بهادار تهران

در این پژوهش به دنبال مدلی برای وجود و یا عدم وجود رفتار جمعی در بین صنایع حاضر در بورس اوراق بهادار تهران و تاثیر آن بر دورههای مختلف بازار هستیم. همچنین به دنبال یافتن بررسی سودمندی راهبردهای مومنتوم، معكوس، و خرید و نگهداری در صورت وجود و یا عدم وجود رفتار جمعی بودیم. نتایج حاكی از آن بود كه رفتار جمعی در مقاطعی در بازار بورس تهران وجود دارد. این رفتار در مواقعی كه بازار در دوران رونق بود، بیشتر نمود پیدا میكرد. همچنین با گذشت زمان و رسیدن به انتهای دوره مورد بررسی، از شدت وقوع این رفتار كاسته میشد. این رفتار در بین صنایع بورس تهران مشاهده شد. همچنین نتایج نشان دادند كه رفتار جمعی باعث كم شدن بازده سرمایه گذاری میشود. بررسی بر روی دو راهبرد سرمایه گذاری مومنتوم و معكوس نشان از بازده بالاتر راهبرد مومنتوم در بیشتر مواقع داشت. راهبرد معكوس فقط در مواقع پس از بحران بازده بالاتری از راهبرد مومنتوم دارد. ولی در مجموع راهبرد خرید و نگهداری بهترین بازده را نصیب سرمایه گذاران كرده بود