مالكيت نهادي و بيش ارزشيابي سهام

این تحقیق در صدد است، فرضیه جنسن (2005)،كه راه حل هزینه های نمایندگی بیش ارزشیابی سهام، در نحوه اداره و ساختار مدیریت آن نهفته است، را آزمون كند. از این رو هدف این تحقیق بررسی رابطه بین مالكیت نهادی و بیش ارزشیابی سهام است. متغیر وابسته این تحقیق، بیش ارزشیابی سهام است كه بر اساس دو شاخص P/E، P/B مورد اندازه گیری قرار می گیرد. متغیر مستقل آن، مالكیت نهادی از مكانیزم های حاكمیت شركتی می باشد. از اندازه شركت و اهرم مالی نیز بعنوان متغیرهای كنترلی استفاده می شود. جامعه آماری این تحقیق شركت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است كه پس از در نظر گرفتن شرایطی تعداد 184 شركت بعنوان نمونه آماری، برای دوره زمانی تحقیق 8 سال (1385 تا 1392)، انتخاب شده اند. با توجه به ماهیت دو وجهی متغیر وابسته این تحقیق، برای آزمون فرضیه های تحقیق از روش رگرسیون لجستیك و برای بررسی تفاوت در میانگین متغیرهای مستقل از آزمون ویلكاكسون استفاده می شود. یافته اصلی تحقیق این است كه بین مالكیت نهادی با بیش ارزشیابی سهام P/B رابطه معنی داری منفی وجود دارد.