بررسي ارتباط بين مناسبت‌هاي تقويمي ايام هفته با بازده سهام شركت‌هاي پذيرفته ‌شده در بورس اوراق بهادار تهران

در جهت گسترش ادبيات مالي و نيز با توجه به لزوم به‌روز شدن در دانش امروز موجود دنيا، اين تحقيق به بررسي يكي از جديدترين مباحث مديريت مالي يعني دانش مالي رفتاري كه به رفتارشناسي بازار سرمايه و مطالعه جنبه‌هاي رفتاري و روانشناسي بازار سرمايه مي‌پردازد، اختصاص دارد. در اين حيطه يكي از مباحث جالب، اثرات تقويمي است كه توجه خود را به ناهمساني‌هاي رفتار و عملكرد بازار در اوقات مختلف روز، هفته، ماه و سال معطوف مي‌دارد. مسئله‌اي كه در اين تحقيق دنبال مي‌شود، ارتباط بين روزهاي هفته ازجمله مقوله‌هاي اثرات دوره‌اي يا تقويمي، بر بازده سهام مي‌باشد و ادعا مي‌كند كه در روزهاي مختلف هفته از نظر متغير، بازدهي ناهمساني وجود دارد كه در آن صورت مي‌توان با تدوين استراتژي‌هايي از اين الگوهاي روزانه، بازده اضافي كسب نمود. جهت دستيابي به اين هدف، دو فرضيه تدوين و با انتخاب 60 شركت از بين شركت‌هاي پذيرفته ‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طي بازده زماني سه ساله، 1393 الي 1395، آزمون شده است. روش تحقيق حاضر از نظر هدف، كاربردي و از نظر ماهيت، توصيفي – همبستگي است و براي آزمون فرضيه‌ها از مدل‌هاي رگرسيون تركيبي و داده‌هاي پانل استفاده شده ‌است. نتايج حاصل از بررسي فرضيه­هاي تحقيق حاكي از آن است كه بين مناسبت­هاي تقويمي، به‌جز روز سه­شنبه با بازده سهام، رابطه معناداري وجود ندارد؛ اثر روز سه شنبه در تخمين­ها معني­دار بوده است.