آزمون تئوري علامت دهي و تئوري سودهاي پيشين در رابطه ميان تقسيم سود و سودآوري آتي

مديران ممكن است سود تقسيمي را جهت علامت‌دهي پايداري تغييرات تقسيم سود گذشته تعديل كنند؛ بر اين اساس، تئوري سودهاي پيشين و تئوري علامت‌دهي استدلال مي‌كنند كه سود تقسيمي تابعي از سودهاي گذشته و ابزاري براي علامت‌دهي سود مورد انتظار است. ازآنجاكه سهامداران و سرمايه‌گذاران براي ارزيابي شركت‌ها از فاكتورهاي مختلفي ازجمله سود جهت تصميم‌گيري استفاده مي‌نمايند و از سويي مديران شركت‌ها، اطلاعات درون‌سازماني درباره چشم‌انداز سودآوري شركت در اختيار دارند و از سود تقسيمي به‌عنوان يك ابزار علامت‌دهي به سهامداران و سرمايه‌گذاران استفاده مي‌كنند، بنابراين ارتباط بين سود تقسيمي و سودآوري آتي يك مسئله مهم تجربي در امور مالي شركت مي‌باشد؛ لذا اين پژوهش با هدف بررسي رابطه بين تقسيم سود با سودآوري آتي شركت‌ها انجام گرفته است. در اين پژوهش اطلاعات مربوط به صورت‌هاي مالي 120 شركت فعال در بورس اوراق بهادار تهران براي سال‌هاي مالي 1385 تا 1393 مورداستفاده قرارگرفته است. براي تعيين روابط بين متغيرهاي پژوهش، چهار فرضيه طرح و براي تحليل آن‌ها آزمون همبستگي و رگرسيون چندگانه انجام شد. نتايج پژوهش حاكي از آن است كه نسبت سود تقسيمي سال قبل با نسبت سود تقسيمي سال جاري رابطه منفي و معني‌دار و نسبت سودآوري سال جاري با نسبت سود تقسيمي سال جاري رابطه مثبت و معني‌دار دارد. همچنين نسبت سود تقسيمي سال جاري و نسبت سودآوري سال جاري با نسبت سودآوري سال آتي رابطه مثبت و معني‌دار دارد. اين يافته‌ها خلاف تئوري سودهاي پيشين و هم‌راستا با تئوري علامت‌دهي مي‌باشد.