تاثير ريسك اطلاعات مالي بر رابطه نمايندگي با ساختار سرمايه شركت ها

اين پژوهش، تأثير ريسك اطلاعات مالي را در ساختار سرمايه با رويكرد نمايندگي در بازه زماني 1383-1392 در 87 شركت پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسي كرده است. ساختار سرمايه، مهم‌ترين پارامتر مؤثر در ارزش شركت‌ها است. تضاد منافع بين مديران و مالكان كه به‌دليل نابرابري در توزيع اطلاعات پديدار مي‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌شود، ريسك اطلاعات مالي را افزايش مي‌دهد و در ساختار سرمايه مؤثر است. براي آزمون فرضيه‌ها از تجزيه و تحليل رگرسيوني با استفاده از روش داده‌هاي تلفيقي بهره گرفته شده است. نتايج نشان مي‌دهد با افزايش تضاد منافع بين مديران، كسري مالي و به‌تبع آن، ميزان تأمين مالي از محل بدهي‌ها افزايش مي‌يابد؛ بنابراين بين كسري مالي و تغييرات ساختار سرمايه، رابطۀ مثبت و معناداري وجود دارد. تأثير ريسك اطلاعات مالي شركت‌ها در رابطۀ كسري مالي و تغييرات ساختار سرمايه نيز منفي و معنادار است. تأثير ريسك اطلاعات مالي شركت‌ها در رابطۀ كسري مالي و تغييرات ساختار سرمايه با مداخلۀ عدم تقارن به‌عنوان عامل نمايندگي اول تأييد شد؛ اما با مداخلۀ عدم تقارن به‌عنوان عامل نمايندگي دوم تأييد نشد.