رتبه‌ بندي مدل‌هاي پارامتريك ارزش در معرض خطر با لحاظ كردن موقعيت معاملاتي سهامدار (كاربرد توابع توزيع نامتقارن در مدل‌هاي خانواده GARCH)

در اين مقاله با استفاده از مدل هاي خانواده GARCH به تخمين ارزش در معرض خطر دارايي ها براي معامله گران بازار سهام تهران در دو موقعيت خريد و فروش مي پردازيم. با توجه به رفتار نامتقارن بازدهي قيمت ها در بازار سهام تهران (TEPIX) هنگام خريد يا فروش از توابع توزيع نرمال نامتقارن و Tstudent نامتقارن براي افزايش دقت مدل هاي ارزش در معرض خطر دارايي ها در دو حالت خريد يا فروش استفاده مي كنيم. با تعميم سنجه هاي تنبيهي شنر و ديگران (2012) براي لحاظ كردن موقعيت فروش در ارزيابي عملكرد مدل هاي پارامتريك نشان داديم كه مدل هاي EGARCH و GJRGARCH با توابع توزيع نامتقارن داراي عملكرد بسيار دقيق تري هستند. همچنين آزمون آماري توانايي پيش بيني مكمل نشان مي دهد كه با توجه به انتخاب مدل مبنا (GJRGARCH) ساير مدل هاي پارامتريك در مقايسه با مدل مبنا داراي ميانگين خطاي برابر نيستند و استفاده از توابع توزيع هاي نامتقارن در مدل هاي EGARCH و GJRGARCH به شدت باعث ارتقاء رتبه آن‌ها شده است.