همزماني قيمت نفت و شاخص سهام با ادوار تجاري حقيقي: مبتني بر رهيافت ماركوف سويچينگ

اقتصاد ايران اقتصادي وابسته به نفت است كه با مشكلات زيادي همراه بوده و سيكل‌هاي تجاري بزرگ و كوچك داشته است. شناخت اين سيكل‌ها كمك بسيار شاياني به برنامه‌ريزان و سياستگذاران اقتصادي در ارائه تصميمات بهتر مي‌كند. هدف از اين مطالعه بررسي سيكل‌هاي تجاري توليد، شاخص سهام و قيمت نفت و همزماني بين آنهاست. در اين پژوهش با استفاده از مدل غير خطي ماركوف سويچينگ، رژيم سيكل‌هاي تجاري، قيمت نفت و شاخص سهام در قالب دو رژيم ركود و رونق با تعديل فصلي طي 1372 تا 1395 شناسايي شده است. نتايج حاكي از آن است كه در بخش حقيقي اقتصاد، طول دوران رونق و احتمال ماندگاري در آن از ركود بيشتر است. همچنين دوران رونق شاخص سهام و قيمت نفت بيشتر از دوران ركود است. به منظور بررسي همزماني سيكل‌ها نيز از ضرايب همبستگي و رابطه عليت گرنجر استفاده شده است. نتايج همزماني سيكل‌ها نيز نشان داده است كه قيمت نفت و شاخص سهام نسبت به توليد ناخالص داخلي پيشرو هستند. بر اين اساس به سياست‌گذاران توصيه مي‌شود كه با در نظر گرفتن ميزان هم‌پوشاني بخش حقيقي اقتصاد با شاخص سهام و قيمت نفت و پيشرو بودن شاخص سهام و قيمت نفت نسبت به بخش حقيقي اقتصاد فرصت دارند تا با اتخاذ سياستهاي مناسب از تاثيرات منفي نوسانات بازار سهام و نفت بكاهند و بر تاثيرات مثبت آن بيفزايند.