تاثير نوسانات نرخ ارز بر بازدهي شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

فاقد عنوان و چكيده لاتين

تاثير متغيرهاي اقتصادي بر بازارهاي سرمايه مهم ترين موضوع تئوري مالي است. اخبار مرتبط با متغيرهاي اقتصادي مي توانند تغييرات بااهميتي در انتظارات سرمايه گذاران ايجاد نموده و حتي منجر به رفتارهاي فصلي در بازارهاي سهام شوند. بورس اوراق بهادار از جايگاه خاصي در سيستم مالي كشور ما برخوردار بوده و كارآمدي و توسعه بازار سرمايه در گرو فعال بودن اين نهاد در كشور است. دو كاركرد مهم بورس اوراق بهادار را مي توان جمع آوري پس اندازهاي اندك و نقدينگي موجود در سطح جامعه و هدايت آن ها به سمت فرآيند توليد كالا و خدمات در كشور ذكر كرد. سرمايه گذاران بورس اوراق بهادار طيف وسيعي از افراد جامعه را تشكيل مي دهند كه همواره در پي كاهش خطر و افزايش بازدهي متناسب با قبول خطر هستند. در اين راستا شناسايي عوامل موثر بر بازدهي اوراق بهادار، تاثير به سزايي در تحليل عميق تر و اتخاذ تصميم مناسب تر از طرف سرمايه گذاران دارد. بر اين اساس در پژوهش حاضر تاثير نوسانات ارزش دلار در برابر ريال به عنوان يك متغير كلان اقتصادي بر ريسك و بازدهي كل سهام شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سه صنعت سيمان، پتروشيمي و خودروسازي در فاصله زماني سال هاي 1377 تا 1390 مورد بررسي قرار گرفته است. در اين پژوهش باهدف شناسايي رابطه تعادلي بين متغيرهاي كلان اقتصادي و تاثير اين متغيرها بر بازده كل سهام، دو فرضيه اصلي با استفاده از رابطه همگرايي آزمون گرديد كه نتايج پژوهش مبين عدم وجود رابطه بين ريسك و بازده كل سهام و متغير اقتصاد كلان در شركت هاي پذيرفته شده بورس اوراق بهادار تهران بود.