بررسي رابطه همبستگي شرطي بين بازارهاي مالي ايران با تاكيد بر اثر حافظه بلندمدت و عدم تقارن

فاقد عنوان و چكيده لاتين

ارزيابي همبستگي بين دارايي هاي مالي از جمله موضوعات اساسي در تحليل هاي سرمايه گذاري و مديريت ريسك مي باشد. سرمايه گذاراني كه به منظور اجتناب از ريسك سعي مي كنند سبد دارايي هاي خود را متنوع كنند به ارتباطات بين بازارها توجه ويژه اي دارند. در سال هاي اخير وجود حافظه ي بلندمدت در بازارهاي مالي ايران بخش مهمي از تجزيه و تحليل هاي سري زماني را به خود اختصاص داده است. شواهد تجربي نشان دهنده اين است كه شوك هاي منفي و مثبت اثر يكساني بر روي نوسانات سري هاي زماني متغيرهاي مالي ندارند. در اين پژوهش رابطه ي همبستگي شرطي ثابت و پويا بين بازارهاي ارز، سكه و سهام با تاكيد بر اثر حافظه ي بلندمدت و عدم تقارن تاثيرگذاري آنها بررسي شود. براي اين منظور از داده هاي روزانه ي ارز، سكه و شاخص هاي سهام صنعت و 50 شركت فعال در فاصله ي زماني 23/9/87 تا 30/3/95 استفاده شده است. نتايج مربوط به بررسي رابطه ي همبستگي شرطي بر اساس مدل هاي ،GJRGARCHAPARCH، HYGARCH، FIGARCH، FIEGARCHو FIAPARCH بيانگر وجود رابطه ي همبستگي شرطي مثبت و معنادار بين شاخص هاي سهام صنعت و 50 شركت و وجود رابطه ي همبستگي شرطي مثبت و معنادار بين متغيرهاي ارز و سكه در دوره ي زماني مورد مطالعه است.