سيستم سبد‌گردان خودكار با استفاده از تركيب مدل‌هاي پيش‌بيني تلاطم و مباني تحليل تكنيكال

Automatic Portfolio Rebalancing System Design Using Volatility Prediction Models and Technical Analysis Combination

يكي از مواردي كه درزمينه‌ي خريد و فروش سهام كمتر مورد توجه قرار گرفته‌ شده، ارائه مدلي خودكار جهت تشكيل سبد سرمايه‌گذاري بوده كه در طول زمان به‌ صورت پويا عمل كرده و برحسب شرايط بازار اقدام به تصميم‌گيري نمايد. ازجمله معايب مطرح‌ شده در به‌ كارگيري تحليل تكنيكال به‌عنوان يك روش تصميم‌گيري جهت سرمايه‌گذاري در بازار سهام، عدم توجه به ريسك سرمايه‌گذاري و موضوع تشكيل سبد سهام مي‌باشد. لذا مطالعه حاضر با تشخيص نقاط حداكثر و حداقل قيمتي به كمك انديكاتورهاي تكنيكال و همچنين مدل‌سازي ريسك به كمك روش‌هاي پيش‌بيني تلاطم با استفاده از مدل‌هاي شرطي GARCH و FIGARCH، به دنبال طراحي يك سيستم سبدگردان خودكار مي‌باشد. به‌ منظور ارزيابي سيستم طراحي‌شده، عملكرد اين مدل در بازه زماني يك‌ساله مورد بررسي قرار گرفته شده است. نتايج به‌ دست‌ آمده نشان مي‌دهد كه مدل‌هاي طراحي‌شده با استفاده از FIGARCH بيش‌ترين بازدهي و كمترين ريسك را دارا مي‌باشد. همچنين مقايسه مقادير نسبت بازده به ريسك، حاكي از برتري سيستم طراحي‌ شده پيشنهادي نسبت به ساير استراتژ‌ي‌هاي مديريت سبد سهام نظير مدل ماركويتز و استراتژي خريد و نگهداري دارايي‌ها مي‌باشد.

The management of financial portfolios or funds constitutes a widely known problematic in financial markets which normally requires a rigorous analysis in order to select the most profitable assets. In this field designing profitable automated trading systems, which could trade dynamically and make appropriate decisions is significantly important. Technical analysis is a popular method to predict future price movement. One of the deficiencies of technical analysis is lack of attention to risk of investing and portfolio management. This study has developed automated portfolio management systems using technical analysis indicators to find uptrend price movements and hired GARCH and FIGHARCH models to consider the risk in the decisions. The developed model has assayed in one year time scope. The results illustrate that using FIGARCH models has made superior return to risk ratio. Also the ratio shows that the developed models is significantly better, comparing the other investing methods such as Markowitz model and buy and hold strategy.