بررسي تأثير تمركز مالكيت در شركت‌هاي خانوادگي و غيرخانوادگي بر عملكرد شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

Investigating the Effect of Concentrated Ownership in Family and Non-Family Firms on Performance of Companies Listed in Tehran Stock Exchange

پژوهش حاضر با هدف بررسي تأثير تمركز مالكيت در شركت‌هاي غير خانوادگي و نيز شركت‌هاي خانوادگي (با مديرعامل خانوادگي و غير خانوادگي) بر عملكرد شركت­ و نيز بررسي تأثير مالكيت خانوادگي بر عملكرد شركت‌ها انجام‌ گرفته است. بدين منظور نمونه­ اي شامل 125 شركت پذيرفته‌ شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني 1387 تا 1395 انتخاب و مدل­ رگرسيون پژوهش با استفاده از داده‌هاي تابلويي برازش شده است. نتايج پژوهش نشان دهنده عدم تأثير معنادار تمركز مالكيت بر عملكرد (بازده دارايي ­ها و كيوتوبين) در شركت­ هاي خانوادگي (با مديرعامل خانوادگي و مديرعامل غير خانوادگي) و نيز شركت هاي غير خانوادگي مي‌باشد. نتيجه ديگر پژوهش بيانگر اين است كه مالكيت خانوادگي بر عملكرد شركت­ هاي خانوادگي با مديرعامل خانوادگي تأثيري معنادار ندارد. همچنين شواهدي مبني بر تأثيرگذاري مالكيت خانوادگي بر عملكرد در شركت ­هاي خانوادگي با مديرعامل غير خانوادگي يافت نشد

The purpose of this research is to examine the effect of ownership concentration in non-family firms and family firms (both with a family and nonfamily CEO) and also the impact of family ownership on the firm performance. The research sample includes 125 companies Listed in Tehran Stock Exchange in the period of 2008-2016 and the regression models are estimated using panel data. The results showed that ownership concentration have no effect on performance (both of return on assets and Tobin-q) in family firms (with family and nonfamily CEO) and non-family firms. The other research result indicates family firms with family CEO and family firms with non-family CEO has not any significant effect on performance.