ارايه تابع تشخيص qتوبين با استفاده از DEA-DA و رگرسيون لجستيك

Providing Tobin’s q Discriminant Function using DEA-DA and Logistic Regression

تحليل تشخيص، تشخيص معادله ­اي است مبتني بر نظم موجود در داده­ ها كه براساس آن مي­توان در مورد عضويت يك واحد در يكي از دو يا چند گروه بر مبناي تعدادي متغير مستقل اظهار نظر كرد. DEA-DA و رگرسيون لجستيك، از جمله روش ­هاي تحليل تشخيص هستند كه مفروضات پيچيده­ آماري ندارند و در شرايط بسياري از پژوهش­ ها قابل كاربردند. از طرفي شاخص توبين، يكي از شاخص­هاي پركاربرد مالي است كه به عنوان معياري جهت ارزيابي عملكرد به­ كار مي­ رود؛ اما ابهاماتي نيز در دقت محاسبه اين شاخص وجود دارد كه محققان زيادي در رفع ابهامات اين شاخص و بهبود عملكرد آن كوشيده­ اند. پژوهش حاضر نيز به­ دنبال ارايه تابع تشخيص مناسب شاخص توبين شركت ­هاي پذيرفته شده بورس اوراق بهادار تهران است كه بر اساس نسبت­هاي مالي پركاربرد مرتبط با اين شاخص مي­ باشد؛ لذا بعد از يافتن شاخص ­هاي مرتبط با توبين، براي داده­ هاي 184 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال مالي منتهي به 29 اسفند 1393، تحليل تشخيص پوششي و رگرسيون لجستيك را به طور موازي اجرا كرده و با مقايسه نتايج به دست آمده و حذف تعدادي از شاخص­ ها كه در هر دو روش از نقطه نظر رياضي و آماري وضعيت بي­ ثباتي داشتند، بار ديگر دو روش را با 5 متغير مستقل اجرا نموده كه وضعيت بهتر و باثبات­ تري در خروجي هر دو روش مشاهده گرديد. سپس نتايج گزارش و تحليل خواهد شد.

The discriminant analysis tries to find an equation based on a current order in the data that can be commented about the membership of a unit in one of the two or more groups according to the number of the independent variables. DEA-DA and logistic regression are among the discriminant analysis techniques which have no complex statistical assumptions and are applicable in many studies. On the other hand, Tobin's q index is one of the widely used financial indicators used as a benchmark to evaluate performance. But also there are some ambiguities in the accuracy of the calculation of this index that many researchers have tried to resolve the ambiguity of the index and improve performance. The current research has also sought to provide appropriate discriminant function of Tobin index for the accepted companies by Tehran Stock Exchange based on associated financial ratios widely used by such an index. Therefore, after finding indices related to Tobin's q, the data of 181 companies listed in Tehran Stock Exchange in the financial year leading to 29 of Esfand in 1393, DEA-DA and logistic regression were run in parallel and compared with obtained results and a number of indices were removed which in both methods from the mathematical and statistical point of view had instable conditions, once again two methods were implemented with 5 independent variables that better and more stable outputs were observed in both of the methods. The results have been reported and analyzed.