پديد آورندگان :
مهرگان، محمدرضا دانشگاه تهران - دانشكده مديريت , صادقي مقدم، محمدرضا دانشگاه تهران - دانشكده مديريت , امامت، محمد محسن دانشگاه علامه طباطبايي - دانشكده مديريت و حسابداري
كليدواژه :
تصميم گيري چند شاخصه , تجميع مطلوبيت هاي تمايزگر , خوشه بندي سبد سهام , سرمايه گذاري
چكيده فارسي :
هدف: هدف از اجراي پژوهش حاضر، ارائه يك رويكرد تركيبي شامل روش هاي خوشه بندي و تجميع مطلوبيت هاي تمايزگر (utadis) در تشكيل سبد سرمايه گذاري است. روش: در اين پژوهش، ابتدا با استفاده از روش k-means، خوشه بندي انجام گرفت و با توجه به معيارهاي تفكيك، بهترين تعداد خوشه ها تعيين شد. نتايجي كه از خوشه بندي بهدست آمد، براي اطلاعات ورودي روش utadis استفاده شد و طبقه بندي شركتها شكل گرفت. پس از حل مدل اوليه، به منظور بهبود نتايج، تحليل پس به ينگي انجام شد، سپس آزمونهاي صحت طبقه بندي و خطاي طبقهبندي به اجرا درآمد. يافته ها: در اين پژوهش با مرور پژوهشهاي پيشين و نظرسنجي از خبرگان، هشت شاخص بازده، بتا، حاشيه سود خالص، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتري، roa، roe، p/e و eps استفاده شد. سبد سرمايه گذاري، متشكل از شركتهاي ارتباطات سيار، پتروشيمي خارك، پتروشيمي شازند، پتروشيمي فنآوران، خدمات انفورماتيك، فراوردههاي نسوز ايران، فولاد خوزستان و معادن روي ايران است. نتيجه گيري: نتايج نشان داد، چارچوب تركيبي استفاده شده نتايج مناسبي ارائه ميكند و شاخص بازده، نقش شايان توجه ي در سبد سرمايه گذاري داشته است.
چكيده لاتين :
Objective: The aim of this study is to propose a synthetic approach including Clustering
and UTADIS models to form a profitable investment portfolio.
Methods: In this research, securities are clustered using K-means method and the ideal
number of clusters is determined through certain validation indexes. The results obtained
from the Clustering method were used as the input data for the UTADIS model and the
securities were classified by UTADIS. After solving the primary model, in order to
achieve better resulst, a post-optimality analysis was performed and the classification
validity test and the classification error tests were carried out.
Results: After reviewing previous studies in this field and carrying out a survey of
professionals from the financial industry, eight key attributes including capital return,
beta coefficient, net profit margin, BV/MV, ROA, ROE, P/E and EPS were identified.
The investment portfolio consists of Iran tele companies, Khark Petrochemical, Shazand
Petrochemical, Fanavaran Petrochemical, Information services, Iran refract, Khouzestan
steel, and Iran zinc mines.
Conclusion: The results of study showed that the proposed framework has created a
profitable portfolio and capital return is the most important attribute in stock portfolio
selection.
