اثر مخارج دولت و نااطميناني اقتصاد كلان بر سرمايه‌گذاري بخش خصوصي در ايران

The Effect of Public Expenditure and Macroeconomic Uncertainty on the Private Sector Investment in Iran

يكي از اركان توسعه و رشد اقتصادي مبتني بر گسترش سرمايه­گذاري بخش خصوصي است. ازاين ­رو، توجه به متغيرهاي مرتبط در اين باره و بررسي نقش آن­ها امري ضروري است. بنابراين هدف مطالعه حاضر، بررسي نقش نااطميناني اقتصاد كلان و مخارج دولت بر سرمايه ­گذاري بخش خصوصي در ايران بر اساس داده­هاي فصلي و سالانه در بازه زماني 1368-1394 است. براي اين منظور، ابتدا نااطميناني اقتصاد كلان با استفاده از الگوي تلاطم تصادفي استخراج گرديده و سپس براي بررسي اثر مخارج دولت و نااطميناني اقتصاد كلان بر سرمايه­گذاري بخش خصوصي از روش داده­هاي تركيبي با تواتر متفاوت (MIDAS) استفاده شده است. نتايج نشان مي­دهد كه افزايش نااطميناني اقتصاد كلان و نيز افزايش توليد ناخالص داخلي بر سرمايه­گذاري بخش خصوصي در ايران به ترتيب اثرات منفي و مثبت داشته است. همچنين مخارج مصرفي دولت تأثير منفي بر سرمايه­ گذاري بخش خصوصي دارد.

One of the foundations for development and economic growth is the expansion of private sector investment. It is necessary to pay attention to the relevant variables in this regard and to examine their role. Therefore, this study examines the role of macroeconomic uncertainty and public expenditure in determining private investment in Iran based on seasonal and annual data during 1368-1394. For this, first, the macroeconomic uncertainty was extracted using stochastic volatility model. Then, to investigate the effect of macroeconomic uncertainty and public expenditure on private investment, we usedMixed frequency Data Sampling (MIDAS) approach. The results showed that the increase of macroeconomic uncertainty as well as the increase of GDP have negative and positive effectson the private sector investment in Iran, respectively. Furthermore, the public consumption expenditure has a negative and significant effect on private sector investment and significant effect on private sector investment and significant effect on private sector investment