شوك اخبار، سياست پولي و رونق و ركود بخش مسكن: يك الگوي تعادل عمومي تصادفي پويا

News Shock, Monetary Policy and Housing Sector Boom and Bust: Dynamic Stochastic General Equilibrium Model

بخش مسكن يكي از مهم ترين بخش هاي يك اقتصاد است كه تغييرات در اين بخش مي تواند در تغييرات شاخص هاي كلان اقتصادي همچون رشداقتصادي و اشتغال عوامل توليد موثر باشد. درمطالعات داخلي صورت گرفته در بخش مسكن اولاً اثر سياست پولي بر قيمت بخش مسكن مبهم و متناقض گزارش شده است و ثانياً انتظارات مردم به عنوان يكي از عوامل اثرگذار بر اين بخش در نظر گرفته نشده است. ازاين رو هدف اين مطالعه بررسي تاثير شوك اخبار و نيز شوك سياست پولي بر نوسانات بخش مسكن است. براي اين منظور در اين مطالعه يك مدل تعادل عمومي پوياي تصادفي با لحاظ متغيرهاي بخش مسكن، خانوارهاي صبور(قرض دهنده)، خانوارهاي كم طاقت(قرض گيرنده) طراحي و شبيه سازي شده است. نتايج نشان مي دهد شوك اخبار مي تواند منجر به نوسانات قيمت مسكن شود اما تاثيرگذاري شوك صحيح اخبار متفاوت از شوك ناصحيح اخبار است بدين صورت كه اثر شوك ناصحيح اخبار در بخش مسكن ماندگار است. علاوه بر اين تاثير شوك سياست پولي بر قيمت حقيقي بخش مسكن منفي است.

The housing sector is one of the most important sectors in the economy. Every change in this sector could affect macroeconomic indices such as economic growth and employees` production factors. First, in internal studies, the effect of monetary policy on the price of housing has been ambiguous and contradictory. Second, people's expectations as one of the factors influencing this sector are not considered. Hence, the aim of this study is to investigate the effect of news shock as well as monetary policy shock on fluctuations of the housing sector. To do so, a dynamic stochastic general equilibrium model with a house sector variable, patient household and impatient household was employed. Results show that news shock can lead to fluctuations in housing prices, but the effectiveness of correct and incorrect news shocks is different. The effect of incorrect shock in housing sector is persistent. Besides that, the impact of monetary policy shock on housing real price is negative.