افق سرمايه‌گذاري بهينه در شاخص كل( تپيكس) و مقايسه آن با شاخص‌هاي صنايع خودرو، قند و شكر، دارويي، مالي و بانك‌ها در بورس اوراق بهادار تهران

Optimal Investment Horizon Tehran Price Index1 (Tepix) and Its Comparison with Indices of Automotive, Sugar, Pharmaceutical, Financial and Banking Industries

در تجزيه و تحليل بازار سهام و شاخص‌هاي اين بازار مي‌توان به جاي تخمين بازدهي‌ها و توزيع آنها در يك فاصله زماني معين، به استخراج زمان بهينه براي دستيابي به بازدهي معين پرداخت. در اين مطالعه توزيع افق سرمايه گذاري و افق سرمايه‌گذاري بهينه از طريق روش آماره گاماي معكوس براي تپيكس و شاخص‌هاي صنايع خودرو، قند و شكر، دارويي، مالي و بانك‌ها در بورس اوراق بهادار تهران استخراج، تحليل و مقايسه شده است. يافته هاي تحقيق نشان دهنده آن است كه در سطوح دسترسي به بازدهي مثبت، به ترتيب شاخص‌هاي صنايع خودرو، قند و شكر، بانكي و مالي داراي افق زماني كوتاه تر نسبت به شاخص كل هستند و اين در حالي است كه از منظر دسترسي به بازدهي منفي نيز تنها شاخص گروه داروئي داراي افق زماني طولاني تر نسبت به شاخص كل مي‌باشد.

In the analysis of the stock market and its market indices, instead of estimating returns and their distributions at a given time interval, it is possible to extract optimal time to achieve a certain return. In this study, the distribution of investment horizons and optimal investment horizons through inverse gamma statistics method for the indices of automobile, sugar, pharmaceutical, financial and banks industries in Tehran Stock Exchange were extracted, analyzed and compared. The results of the research show that at the levels of access to +5 percent return, automotive, sugar , banking and financial indices have shorter horizons than the total index, while in terms of access to negative returns ,the only indicator of the drug group has a longer horizon than the total index.