بررسي نسبت بهينه پوشش ريسك نرخ ارز و طلا در بازار‌هاي مالي در حال توسعه و نوظهور: مطالعه موردي بورس تهران و استانبول

هدف مطالعه بررسي امكان پوشش ريسك نوسانات نرخ ارز با استفاده از بازار آتي طلا و مقايسه نسبت بهينه پوشش ريسك در بورس تهران ( بازار مالي در حال توسعه) و بورس استانبول ( بازار مالي نوظهور) است. در اين تحقيق از داده‌هاي روزانه دي ماه سال 1387 تا ارديبهشت ماه سال 1397 براي ايران و 18 مارچ 2013 تا 17 آگوست 2018 براي تركيه و الگوي چرخشي ماركوف استفاده شد. نتايج اين مطالعه نشان داد كه ضريب مربوط به متغير قيمت آتي سكه طلا براي رژيم صفر(كم نوسان)0013 /0 بدست آمد و براي رژيم يك(پر نوسان) نيز ضريب قيمت آتي سكه طلا ، 0046 /0 بدست آمد. به علاوه نتايج مذكور با پوشش ريسك دلار آمريكا بر حسب لير با استفاده از دارايي آتي طلا نشان داد ضريب مربوط به تغييرات قيمت آتي طلا براي بورس استانبول در رژيم صفر(كم نوسان) 00061 /0 و براي رژيم يك(پر نوسان) نيز 0075 /0 بوده است.