مرکز منطقه ای اطلاع رساني علوم و فناوري - رقابت اعلاميه‌هاي سود؛ بررسي تئوري صف‌بندي رفتار سرمايه‌گذاران در تحليل اخبار پيش‌بيني سود شركت‌ها

چكيده فارسي :

هدف اين پژوهش بررسي تئوري صف‌بندي براي رفتار سرمايه‌گذاران در مواجهه با تراكم انتشار اعلاميه‌هاي سود فصلي شركت‌ها در يك روز مي‌باشد. براين اساس از دو سنجه براي صف‌بندي اعلاميه‌هاي سود بهره گرفته شده است: 1) معيارهاي قابل رؤيت بودن شركت‌ها و 2) هزينه پردازش اعلاميه‌هاي سود. اين نوشتار براساس روش استاندارد مطالعات رويداد پژوهـي است كه بر اساس اطلاعات منتشره از سوي شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در بازه زماني سال‌هاي 1389 تا 1394 با نمونه انتخابي شامل 202 شركت و 4777 اعلاميه سود انجام پذيرفته است. آزمون فرضيه‌هاي پژوهش با استفاده از رگرسيون تركيبي با برآوردگر حداقل مربعات خطا انجام پذيرفته است. نتايج حاكي از وجود محتواي اطلاعاتي اعلاميه‌هاي سود در بورس اوراق بهادار تهران و واكنش بازار به تراكم اعلاميه‌هاي سود منتشره در يك روز خاص مي باشد. همچنين اعلاميه سود شركت‌هايي كه در يك روز اقدام به انتشار اطلاعيه‌هاي سود فصلي مي‌نمايند و از نظر 4 شاخص، هزينه تبليغات، اندازه شركت، حجم معاملات و جمع اقلام تعهدي نسبت به ساير شركت‌هاي منتشر كننده در همان روز بالاتر هستند، سبب انتقال سود غيرمنتظره ناشي از واكنش بازار از پنجره اعلام سود به بازه بعد از اعلام سود مي‌شوند. ضمن آنكه دو شاخص اقلام تعهدي اختياري و تعداد اقلام درآمد نيز تأثيري بر صف‌بندي اعلاميه‌هاي سود ندارند.